《境外期货市场LME》.pdf

境外期货培训周报 ____________________________________________________________________________________________ 境外期货培训周报 境外期货培训周报 境境外外期期货货培培训训周周报报 ——————————————————————————————————————— 第四期：境外期货市场介绍——伦敦金属交易所（LME） 第四期：境外期货市场介绍——伦敦金属交易所（LME） 第第四四期期：：境境外外期期货货市市场场介介绍绍————伦伦敦敦金金属属交交易易所所（（LLMMEE）） 交易所简介 伦敦金属交易所拥有130余年的历史，是世界上最大的有色金属交易所，其价格和库 存对世界范围的有色金属生产和销售有重要影响。2010 年伦敦金属交易所的交易量约为 1.203亿手，成交金额约11.63万亿美元，日均成交金额约460亿美元，年末交易所注册仓 单数量约 570 万吨。伦敦金属交易所提供金属期货、期权交易。期权合约包括期权 （LME-TradedOption）和平均价期权(LME TradedAverage Price Options,TAPOs)，平均价期 权合约以交易所月度平均结算价（MonthlyAverage Settlement Price, MASP）为基础,适合那 些根据月度平均结算价对产品定价的大型生产商。2010 年伦敦金属交易所期权成交量 7,819,002手，占期货、期权总成交总量的6.5%。 伦敦金属交易所交易的品种有铜、铝、铅、锌、镍、铝合金、金属价格指数、北美特 种铝合金、小型金属、钢坯、钼和钴。 合约设置 LME合约设置以到期日为区分标准，例如今天为1月1日： � 现货合约：分为TOM 和CASH，TOM 和CASH 合约主要是为那些需要在1-2 天内交 割的客户设置的，TOM 合约是T+1日到期，CASH 合约是T+2日到期。投资者可以买到1 月2日到期的TOM合约和1月3日到期的CASH 合约。 � 3个月到期的合约在三个月后的该日可进行交割。现货和三个月合约称为日合约。投资 者可以在1月1日买到4月1日到期的合约，1月2日买到4月2日到期的合约。 1 第 页 境外期货培训周报 ____________________________________________________________________________________________ � 4到6个月到期的合约到期日为每周三。这类合约称为周合约。投资者在1月1日想要 买五个月后到期的合约，也就是6月到期的合约，只能买6月每周三到期的合约。 � 7个月以上的合约到期日为第三个星期三。这类合约称为月合约。投资者想要买8个月 后到期的合约，也就是9月到期的合约，只能买9月第三个星期三的到期的合约。 日合约：现货合约-三个月 铜、铝 周合约：4个月-6个月 月合约：7个月-123个月 日合约：现货合约-三个月 铅、镍、锌 周合约：4个月-6个月 月合约：7个月-63个月 日合约：现货合约-三个月 铝合金、北美特种铝合金 周合约：4个月-6个月 月合约：7个月-27个月 日合约：现货合约-三个月 锡、钼、钴、钢坯 周合约：4个月-6个月 月合约：7个月-15个月 迷你 月合约：当前开始至12月每月 交易方式 LME的交易通过三种方式： � 公开喊价(OpenOutcrytrading) 公开叫价的两个主要市场－Ring and KerbTrading：今天LME 的圈内（Ring）和综合 （Kerb）其实都是圈内交易。Ring和Kerb 的区别在于，前者为单个商品的圈内交易，后者 是所有商品混合