2013玻璃年中报告-南华期货.PDFVIP

 南华期货研究 NFR 2013 年中报告 玻璃  苦尽甘来 摘 要  受益于产需平衡的优势，玻璃社会库存压力逐渐减弱，特别是从今年三月底开始 下降显著，目前正处在一个去库存化的阶段。上半年玻璃产能和产量均有所上升， 但产能利用率低这一情况并没有得到改变。  上半年国内纯碱市场持续下滑，总体来说纯碱市场依旧处于供大于求的局面，供 给量和市场需求之间的天量缺口导致纯碱价格直线下降，而且目前纯碱厂商仍在 生产，尽管纯碱工业协会提出限产，但这一部分产出进入市场之后，必然将进一 步挤占前期的高库存。  从上半年的房地产数据来看，无论是销售面积，新开工面积，还是施工面积，同 比增幅都有所上升，房屋施工面积更是保持了高速增长，1 到 5 月同比增速均达 到了两位数。新建住宅价格和二手房住宅价格指数 13 年上半年反弹势头也十分强 劲，其中一线城市新建住宅价格2 季度增速已经超过了 10%，环比增长同样稳健。  国五条实施细则在地方层面已被全面弱化，房地产企业总体压力不大，而地方政 府也热衷提高土地价格，以增加财政收入，房地产新政短期确实已导致市场降温， 但预计长期却难于抑制楼市的涨势。政策方面预计下半年楼市整体基调不会有什 么变动，稳增长政策下的楼市将会保持稳定， 南华期货研究所 冯晓  关于下半年的走势，总体来说，我们保持一个乐观的态度，受到季节性因素的影 0571 响，我们判断会是一个 “先扬后抑”的走势。 fengxiao@ 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 第1 章 玻璃的供应 ………………………………………………………………………5 第1 章 1.1. 产能小幅提升 .5 1.1. 1.2. 库存下降 5 1.2. 第2 章 玻璃的需求 6 第2 章 2.1. 下半年房地产政策预测 6 2.1. 2.2. 房地产行业相关数据 6 2.2. 3.3. 住宅价格企稳 7 3.3. 第3 章 玻璃上游分析 8 第3 章 3.1. 纯碱的产量以及价格分析 8 3.2. 石油焦和天然气 9 3.2. 第4 章 玻璃相关性研究…………………………………………………………………….11 第4 章 4.1. 玻璃指数…….. … ………11 4.1. 4.2. 玻璃企业利润 .12 4.2. 4.3. 玻璃期货的金融属性 13 4.3. 第5 章 下半年展望 13 第5 章 南华期货分支机构 15 免责申明 16 表1.1.1 ：平板玻璃新增生产线 4 图1.1.1 ：平板玻璃产量 5 图1.2.1 ：平板玻璃库存 5 图2.2.1 ：房屋施工面积 7 图2.2.2 ：房屋新开工面积 7 图2.3.1 ：新建住宅价格指数 7 图2.3.2 ：2 手房价格指数 7 图3.1.1 ：国内纯碱均价