ETF期权研究系列之四BS公式解析.PDFVIP

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2016-01-03 发布于四川
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[table_page] 华宝基金研究报告 [table_subject] 2015 年2 月2 日证券研究报告--基金报告 ETF 期权研究系列之四：BS 公式解析 [table_research] [table_main] 华宝基金研究类模板分析师：李真 ◎ 投资要点：执业证书编号： S0890513110002 电话： 021  期权定价的经典模型BS 公式被广泛应用，并且关于BS 定价公式的邮箱： lizhen@ 无套利思想也为投资者所了解，但是无套利思想是怎么推导衍生出研究助理：宋祖强 BS 这个经典公式的过程却往往容易被忽略。而这恰恰是BS 公式最电话： 021 核心最重要的地方。因此本文作为期权研究系列的第一篇，首先从邮箱： songzuqiang@ 无套利与BS 公式入手，深入解析为什么无套利导致了BS 公式的诞生。销售服务电话：  本文重点是无套利思想，因此不会将BS 推导的步骤一步一步展示 021 出来，而是重点从无套利思想出发，用偏微分方程方法和鞅测度方法同时推导出BS。同时说明了BS 公式中 N( )和N( )究竟意味着什么。相关研究报告 [table_product] 敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/6 [table_page] 华宝基金研究报告正文目录 1. 偏微分方程、风险中性测度与BS 定价思想 3 1.1. 偏微分方程法 3 1.2. 风险中性定价 3 1.2.1. 鞅测度和风险中性测度 3 1.2.2. 怎样找风险中性测度 4 1.2.3. 为什么风险中性测度意味着无套利 4 2. BS 公式推导 4 3. 期权BS 公式中参数的直观意义 5 敬请参阅报告结尾处免责声明