【大学课件】商务师之国际金融篇第二章.pptVIP

国际商务师执业资格 * 3、货币期权交易 第一种情况：即期汇率低于协定汇率，设为GBP1=USD1.4500。公司决定行权，按照合同规定的汇率GBP1=USD1.5000卖出100万英镑，获得150万美元，减去2万美元的期权费，实际收回148万美元。（实值期权） 第二种情况：即期汇率等于协定汇率，设为GBP1=USD1.5000。期权本身没有任何盈亏，减去期权费，公司实际收回148万美元。（两平期权） 第三种情况：即期汇率高于协定汇率，设为GBP1=USD1.5600。公司决定不行权，让其自动失效，而是按照市场汇率GBP1=USD1.5600卖出100万英镑，获得156万美元，减去2万美元的期权费，实际收回154万美元。（虚值期权） 国际商务师执业资格 * 4、借款与投资 BSI法——Borrow-Spot-Investment（借款-即期合同-投资法） 具有应收外汇帐款的公司，向银行借入一笔与未来外汇收入期限相同的外汇，通过即期外汇交易兑换为本币，用本币投资的收益抵补相关的费用，到期用收回的外汇收入偿还借款。 具有应付外汇帐款的公司，向银行借入一笔本币，通过即期外汇交易兑换为所需外汇，并将该笔外汇投资于货币市场，期限与未来支付相匹配。（参见P139例） 国际商务师执业资格 * 4、借款与投资 （P1