本書目錄.docVIP

第一章　選擇權的介紹　　　　　 1 壹、 選擇權的定義與種類　　　　　　　 2一、選擇權廣義的定義　　　　　　　　 2二、衍生性金融商品　　　　　　　　　 3三、選擇權狹義的定義　　　　　　　　 6四、選擇權的種類　　　　　　　　　　 7 貳、 選擇權的報酬與損益　　　　　　　 8一、買權的報酬　　　　　　　　　　　 8二、買權的損益　　　　　　　　　　　 11三、賣權的報酬　　　　　　　　　　　 17四、賣權的損益　　　　　　　　　　　 19 參、 權利金的實質價值與時間價值　　　 23一、實質價值　　　　　　　　　　　　 23二、時間價值　　　　　　　　　　　　 24 肆、 利用選擇權來避險　　　　　　　　 25一、使用買權來避險　　　　　　　　　 25二、使用賣權來避險　　　　　　　　　 27本章習題　　　　　　　　　　　　　　 30 第二章　選擇權市場機制　　　　 33 壹、 合約設計　　　　　　　　　　　　 34一、合約大小　　　　　　　　　　　　 34二、到期月份　　　　　　　　　　　　 34三、執行價格　　　　　　　　　　　　 37四、到期日　　　　　　　　　　　　　 39 貳、 股利與股票分割　　　　　　　　　 40一、CBOE股票選擇權　　　　　　　　 40二、台灣股票選擇權　　　　　　　　　 42三、台灣指數選擇權　　　　　　　　　 42 參、 交易機制　　　　　　　　　　　　 45一、造市者體系　　　　　　　　　　　 45二、專業自營商體系　　　　　　　　　 45三、台灣期貨交易所　　　　　　　　　 46 肆、 結算所業務　　　　　　　　　　　 46一、結算所功能　　　　　　　　　　　 46二、選擇權的執行　　　　　　　　　　 47三、限制　　　　　　　　　　　　　　 47 伍、 保證金　　　　　　　　　　　　　 48一、CBOE股票選擇權　　　　　　　　 48二、台灣股票選擇權　　　　　　　　　 50三、台灣指數選擇權　　　　　　　　　 50 陸、 稅務處理　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 54一、買進買權　　　　　　　　　　　　 54二、賣出買權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 55三、買進賣權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 56四、賣出賣權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 57本章習題　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 58 第三章　選擇權的權利金　　　　　　　　　　　　　　 61 壹、 影響股票選擇權價格的因素　　　　　　　　　　　　　　　62一、當時標的股價　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　62二、履約價格　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　62三、存續期間　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　63四、標的股價波動　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　65五、利率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　67六、存續期間內的現金股利折現值總和　　　　　　　　　　　　68 貳、 選擇權的價格上限——假設標的股票沒有發放任何現金股利　69一、買權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　69二、賣權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　69 參、 選擇權的價格下限——假設標的股票沒有發放任何現金股利　70一、歐式買權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　70二、歐式賣權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　74三、買權賣權平價理論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　78四、美式買權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　79五、美式賣權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　83六、美式買權與賣權的價格關係　　　　　　　　　　　　　　　87 肆、 現金股利對選擇權價格的影響　　　　　　　　　　　　　　90一、對歐式選擇權的影響　　　　　　　　　　　　　　　　　　90二、對美式選擇權的影響　　　　　　　　　　　　　　　　　　93本章習題　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　96 第四章　選擇權的交易策略　　　　　　　　　　　　　　99 壹、 避險部位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　100一、賣出遮蔽買權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　100二、反向遮蔽買權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　101三、買進保護賣權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　102四、反向保護賣權　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　103 貳、 價差部位