五粮液分析报告.docVIP

西南财经大学会计学院第二届财务报表分析大赛 “调查门”的背后 ——宜宾五粮液股份有限公司财务报表分析报告 团队成员：07级财务管理3班 张 娇 07级会计学2班 李 欢 07级会计学2班 张 然 07级财务管理4班 方西陆 引 子 2009年9月，中国资本市场头条新闻直取五粮液（000858）总部，送达立案调查通知书。五粮液当天中午发布了此公告（见下图）。受此影响，公司股价于午后直线暴跌，一度跌停。在砸盘力量和护盘力量的争斗中，五粮液成交创下历史天量，全天成交226.5968万手（约2.27亿股），成交金额50.95亿元，双双为上市以来的历史最大量。 消息如重磅炸弹，震动业界。五粮液股价随之陡转直下，盘中一度触及跌停板，最后以22.60元收盘，下跌6.22%。当日，五粮液成交金额高达到50.95亿元，刷新上市以来的成交纪录涉嫌年报造假及偷税漏税有开辟暗渠输送利益嫌疑委托理财涉嫌转移资金发现存在三方面违法违规行为：一是没有披露较大投资行为和损失；二是未如实披露重大证券投资损失；三是披露的主营业务收入数据存在差错。 财务报表分析采用了内外部因素分析法； 外部因素分析采用的纵深聚焦法； 内部因素分析提出了四维分析法与逆向追溯法 声 明 1.整个财务报表分析采用了内外部因素分析法，其中对外部因素分析主要是采用的纵深聚焦法（在全面认知的基础上，对重点问题聚焦分析）。在内部分析方面，提出了四维分析法，即从公司的战略、治理、财务和价值四个维度进行分析。同时，还使用了逆向追溯法（先发现问题，后追踪调查）。 2.鉴于证监会9月9日向五粮液送达立案调查通知书，公司股价及经营政策受此影响极大，故本报告主要根据宜宾五粮液股份有限公司2008年年报及2009年第三季度报表编写。 3.在本报告中财务分析部分的行业比较中，我们选取了贵州茅台以及泸州老窖为基准分析。其中，选取贵州茅台是为酒类行业领袖，在五粮液财务状况判断中极具借鉴意义；而泸州老窖则与五粮液同属浓香型白酒生产企业，在指标分析中极具可比性。而本报告中的行业平均值则是基于对CSMAR数据库中19家食品制造业、饮料制造业企业08年年报中数据的整理分析所得（19家企业名单见附录）。 3.报告数据主要来源如下：中国股票市场交易数据库（CSMAR）、中国知网数据库、中经专网数据库等专业数据库；深交所、新浪财经、和讯网、东方财富网、证券之星等相关网站。 4.本报告编写主要指导用书如下：《上市公司信息披露与分析》第二版，张力上编，西南财经出版社出版；《财务预算与控制》；《财务管理》2009年注册会计师专业阶段考试用书等。 5.对投资者的建议和公司的建议属于笔者个人看法，仅供参考。 6.本报告根据财务报告分析的相关理论，同时结合编者自身的知识体系框架编写，如有错误或者遗漏，恳请指正。 目 录 一、公司背景-----------------------------------------------------------------1 （一）公司历史--------------------------------------------------------------------------1 （二）公司股权情况---------------------------------------------------------------------1 （三）主营业务范围---------------------------------------------------------------------4 二、公司外部因素分析-(行业)-------------------------------------------------------4 （一）市场因素分析---------------------------------------------------------------------4 （二）行业因素分析---------------------------------------------------------------------6 （三）法律及政策因素分析--------------------------------------------------------------8 （四）竞争因素分析---------------------------------------------------------------------9 三、公司内部因素分析-企业)-----------------------------------------------------11 （一）战略分析--------------