李建军 -利率市场化与影子银行的发展.pptVIP

中央财经大学金融学院 * 3 利率市场化对银行业的影响 （2）改善银行资产负债结构 中央财经大学金融学院 * 3 利率市场化对银行业的影响 （3）银行业务转型 中央财经大学金融学院 * 3 利率市场化对银行业的影响 （4）增加银行集中度 中央财经大学金融学院 * 4 利率市场化推动影子银行发展 利率市场化推动金融创新、影子银行系统快速成长 美国 德国 中国利率市场化与影子银行监管 中央财经大学金融学院 * 5 （1）中国的利率市场化 1996 年6 月1 日，取消同业拆借利率上限 1997 年6 月5 日，放松银行间债券回购利率 1998年9 月，国开银行债券发行利率公开招标方式 1999 年，在银行间债券市场国债发行利率招标 2000 年9 月21 日，放开外币贷款利率与大额外币存款利率 2002 年3 月，境内小额外币存款利率放松 2003 年7 -11月，境内小额外币存款利率下限放开 2003 年8 月，试点农村信用社的贷款利率上浮基准利率的2 倍 2004 年1 月，扩大贷款利率上下限； 2004 年11 月，放开1 年期以上小额外币存款利率 2004 年10 月，不再设定人民币贷款利率上限 2012年6-7月，存款利率上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率下限调整为基准利率的0.7倍 中央财经大学金融学院 * 商业银行理财产品发行数量及其增长率 （参与银行14家增加到103家） 5 中国利率市场化与影子银行监管 （2）利率市场化：银行内部发生了什么 中国利率市场化与影子银行监管 中央财经大学金融学院 * 5 （3）中国影子银行体系结构 中央财经大学金融学院 * 5 中国利率市场化与影子银行监管 （4）中国利率市场化领域的融资规模 体制内影子银行信用规模：合计5.9万亿元 准金融机构信用规模：合计1.7万亿元 民间金融体系信用规模：约4.2万亿元 中央财经大学金融学院 * 5 中国利率市场化与影子银行监管 （5）利率市场化与影子银行监管体系构建 与美国过度发展资产证券化形成影子银行不同，中国的影子银行多是因为利率的行政管制，为了绕开的监管和宏观调控政策，游离于监管体系之外从事逐利与投机； 影子银行监管顶层设计关键是功能监管，只要具备信用转化、流动性转化与期限转化特征的机构，全部纳入监管范围； 建立起预算硬约束机制，而不仅仅是构建基本的存款保险制度，防范系统性的道德风险 中央财经大学金融学院 * 6 结论 （1）利率市场化的根本动因并不是金融脱媒；利率市场化后金融风险推动金融创新，加速了影子银行的发展； （2）影子银行体系规模扩张围绕利率市场化展开，形成了新的风险市场，对其能否有效监管，决定利率市场化改革的成败； （3）中国利率市场化改革过程中建立起有效的功能监管体系至关重要。 中央财经大学金融学院 * * * 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 LOGO 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 静思笃行 持中秉正 　　　　　　　 秋记与你分享 中央财经大学金融学院 李建军 中央财经大学金融学院 2012年 11 月 2日 中央财经大学金融学院 * 中央财经大学金融学院 * 利率市场化的关键点与影子银行 法定利率 无风险利率 风险利率 货币政策机制 资金供求 贷款与企业债 证券化 信贷成本降低 信贷配额机制 影子银行系统 商业银行 存款利率 货币市场：CD,MMF 中央银行 高风险、危机 WSJ PLR 功能监管体系 资本市场 中央财经大学金融学院 * 讨论的问题 利率市场化是抑制了“金融脱媒”、限制