2014年度格力电器再融资策划.docVIP

实验报告 课程名称： 公司金融学模拟实验 实验项目： 格力电器再融资策划书 学生姓名：　　　李尚远　　 　　　　　 学 号：　　201132020130　 　　　　 班 级：　 金融双学位班 　　　　　 指导教师：　 　丁琪琳 　　　　　　 2014 年 6 月 目录 1 2013-2014我国资本市场融资现状 1.1 2013-2014年股票市场融资状况 1.2 2013-2014年债券市场融资状况 2 我国上市公司再融资政策比较 2.1 法律依据 2.2 增发新股政策要求 2.3 配股政策要求 2.4 发行公司债券政策要求 2.5 发行可转换债券的要求 2.6 发行优先股的要求 2.7各种政策的综合比较 3 格力电器再融资战略性考虑 3.1格力电器再融资的必要性 3.2 格力电器再融资可行性分析 （1）格力电器主要财务指标 （2）格力电器与同行业家电上市公司常用财务指标对比分析 （3）最近几年家电行业公司在证券市场的融资情况 3.3格力电器再融资方案建议 （1）不同再融资方式下格力电器可筹资金额及优缺点分析 （2）格力电器可行融资方式方案设计 1 2013-2014我国资本市场融资现状 1.1 2013-2014年股票市场融资状况 2005年-2007年中国实体经济欣欣向荣，GDP增速保持在10%以上，中国股市也跟着突飞猛进，上证指数从2005年6月998点上涨到2007年10月6124点，然而08年金融危机使得全世界经济下滑，中国经济增速放缓，股票市场一落千丈，上证指数最低跌到1664点。随着政府经济刺激等救市措施的出台，股票市场有所起色，但至今上证指数也只在2000点左右震荡。2013年，中国政府在深化改革促进产业升级的目标下追求经济增长稳中求进，GDP增幅7.7%，在此背景下，整个股市也在进行改革，2012年11月16日证监会下发停止IPO的通知，2014年6重启，这对公司上市发行股票融资是个利好消息。截至2013年底，中国证券市场概况如下： 2013年市场概况统计表 2012年底 2013年 比2012年底 境内上市公司数(A、B股) (家) 2494 2489 -0.20% 境内上市外资股(B股) (家) 107 106 -0.93% 境外上市公司数(H股) (家) 179 185 3.35% 股票总发行股本(A、B、H股亿股) 38395.00 40569.08 5.66% 其中：流通股本(亿股) 31339.60 36744.16 17.25% 股票市价总值(A、B股亿元) 230357.62 230977.19 0.27% 其中：股票流通市值(亿元) 181658.26 199579.54 9.87% 股票成交金额(亿元) 314667.41 39672.04 _ 上证综合指数(收盘) 2269.13 2115.98 -6.75% 深证综合指数(收盘) 881.17 1057.67 20.03% 2013年底到2014年6月，在上海证券交易所再融资的有80家，其中69家定向增发股票，6家进行IPO，5家进行配股融资，融资总额为1135.67亿元，其中增发新股融资为961.92亿元，一下为最近一些公司再融资额及融资方式： 股票代码 企业名称 发行方式 融资额（亿元） 600198 大唐电信 定向募集 4.2 600894 广日股份 定向募集 7 600999 招商证券 定向募集 111.5 600770 综艺股份 定向募集 12.1 600138 中青旅 定向募集 12.3 600960 渤海活塞 定向募集 10 603288 海天味业 首发 19.2 600089 特变电工 配股 36.6 603555 贵人鸟 首发 9.4 000001 平安银行 定向募集 147.8 相比股票市场债券市场融资额大幅攀升，超过股票市场融资额，由于银行借款紧缺，一些中小企业直接融资发行私募债额度大幅增加。目前中国债券发行仍是核准制，对发行主体，发行额度，发行利率都有一定的要求，这无疑限制了企业债券的发行，随着中国资本市场改革的推进，由核准制向注册制过渡是必然，让市场对企业债的风险、价值进行判断自主选择，届时会对中国债券市场的发展注入新的动力。 2 我国上市公司再融资政策比较 2.1 法律依据 《证券法》《公司法》为上市公司再融资提供了法律依据，对公司基本组成，证券发行，证券交易，证券上市等做了基本要求。《上市公司证券发行管理办法》、