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· .   【行业研究】：客货分流效应或提前显现，上调评级至“增持” ——铁路运输行业 【研究机构】：湘财证券 金嘉欣 【报告日期】：2011年1月18日 【投资要点】： 2011 年铁路基本建设投资额符合预期，高额投资中包含铁路沿线复线化、电气化等建设，提升铁路客、货运输效率。2011年全国铁路基本建设投资额7000亿元，符合我们此前2011年铁路运输固定资产投资总额可达8500 亿元，其中铁路基本建设投资额超6500 亿元的判断；高额的铁路建设投资在不断加大新增铁路项目建设的同时，也注重当前铁路运输线路复线化、电气化的建设改造，大大提升铁路客、货运效率。 京沪、京广高速铁路投入运营时点高于预期，客货分流使铁路货运受益期提前，维持京沪线、京广线新增货运能力分别达168.57%和98.33%的判断。京沪高速铁路6月贯通运营，基本符合我们此前7月份通车运营的预判，但早于规划时间2012年通车；武汉-北京高速铁路将于年底通车，京广线全线贯通，较原计划2012年全线通车运营大大提前；我们维持京沪、京广两条线路新增货车均可超60对，新增运力均达1.18亿吨，京沪和京广新增货运能力增幅达168.57%和98.33%的判断，同时，最大受益股广深铁路货运能力将大幅提升（由6000 万吨提升至1.44 亿吨），且受益时点（此前预计2014 年）大幅提