人民币汇率与房地产价格的互动关系——基于Markov区制转换VAR模型的实证研究.pdfVIP

． 人民币汇率与房地产价格的互动关系 基于Markov区制转换 VAR模型的实证研究 ■王 申，陶士贵 人民币汇率与房地产价格是我国经济的热点问题。理论上 ，人 民币汇率与房地产价格存在相互影响机 制。本文选取 2005年7月至2O13年 12月的月度数据，通过运用Markov区制转换VAR模型及脉冲响应分 析 。实证研究人 民币汇率与房地产价格 的非线性关系。结果表明，不 同经济状态下，变量 间动态关系不同。在 两区制下，汇率升值 ，会导致房价上涨 ，而房价上涨也会导致汇率升值 ，且 区制2下的响应程度 明显大干 区 制 1。 关【键词】人民币汇率；房地产价格；货币供给；MSVAR 【中图分类号】F830 文【献标识码】A 文【章编号11006—169X(2015)06-0062-06 基金项 目：国家社会科学基金项 目：应对军事冲突的中国外汇储备风险防控研究(13BJY171)。 王 申，南京师范大学