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行业研究·投资策略 计算机应用服务业 全面信息化提供巨大成长空间 肖剑 窦昊明 0103207 —— 计算机应用服务业2009年投资策略报告—— pattipop@ 2008年12月2日 强于大势 市场表现 摘要： 计算机应用Ⅱ(申万) 沪深300 2008 年 1-9 月，A 股市场中软件及服务板块上市公司为 34 家， 60% 40% 合计实现营业总收入 284.55亿元，较去年同期增长 26.70％，占 20% 国内软件产业收入的比重为 5.50％。2008 年 1-9 月软件行业 A 0% 股上市公司共计实现净利润 23.29 亿元，同比增长 28.73％；公 -20% 司运营情况好于我们的预期。 -40% -60% 2008年，全球金融行业出现危机，我国软件市场亦受到一定的影 -80% 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 7- 7- 8- 8- 8- 8- 8- 8- 8- 8- 8- 8- 响，CCID 预测增长率也进行了相应调整，由过去 15%—20%的增 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 长，调整为 10%—15%；为了减少资本支出，各大行业都降低了 基础数据 IT产品的投资规模，软件行业增速出现下降。但是我们认为，增 合计流通市值(亿元) 415.86 速放缓主要是受到整体经济下滑预期的影响，我国行业软件的盈 合计总市值(亿元) 796.17 利能力和抗风险能力依然较强。 合计总股本(亿股) 99.83 合计流通股本(亿股) 59.18 从行业发展的情况来看，计算机软件行业的运营情况较好，未来 07年平均每股收益(元) 0.51 增长潜力较大。由于金融危机影响，预期 09 年软件行业增速将 前期研究 有所减缓，但仍高于其他行业增速；从长期来看，该行业依然能 2008/10/31 计算机应用服务业 2008 年四季度投资 够保持较好的发展势头，因此给予“强于大势”的投资评级。 策略 2008/10/27 行业应用软件：软件行业未来的主流发 展趋势 2008/09/16 计算机应用服务业08年半年报综述 2007/12/19 计算机应用服务业2008年投资策略