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《激光显示 A 股唯一,IDC 业务落地开花》.pdf
2015 年05 月26 日
证券研究报告
迪威视讯 (300167.SZ) 软件行业
评级：买入 首次评级 公司研究简报
市场价格（人民币）：36.61 元 激光显示A 股唯一，IDC业务落地开花
目标价格（人民币）：60.00-70.00 元
长期竞争力评级：高于行业均值
公司基本情况(人民币)
市场数据(人民币) 项目 2013 2014 2015E 2016E 2017E
已上市流通A 股(百万股) 145.24 摊薄每股收益(元) 0.026 -0.031 0.164 0.516 0.586
总市值(百万元) 10,991.79 每股净资产(元) 3.50 2.28 2.45 2.96 3.55
年内股价最高最低(元) 36.61/12.04 每股经营性现金流(元) 0.12 -0.98 -0.05 -1.37 -0.24
沪深300 指数 5099.50 市盈率(倍) 648.63 -425.11 202.96 64.54 56.83
行业优化市盈率(倍) 48.72 72.48 184.96 184.96 184.96
净利润增长率(%) -73.57% N/A N/A 214.46% 13.57%
净资产收益率(%) 0.75% -1.36% 6.70% 17.40% 16.50%
人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 200.16 300.24 300.24 300.24 300.24
41.70 600 来源：公司年报、国金证券研究所
35.74 500
400
29.78 投资逻辑
300
23.82 “IDC”炙手可热、迪威视讯后起之秀：IDC 业务炙手可热，吸引了大批的
200
17.86 100 产业资本投资IDC 业务的浪潮，公司由智慧城市综合运营商顺势切入IDC 业
11.90 0 务，通过与鄂尔多斯高新技术产业园成立合资公司，独家承建、运营数据中
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2 2 2 2 心，迪威视讯成为拥有“专用带宽资源+直供电（低成本）+核心客户”的
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1 1 1 1 IDC 业务后起之秀。首期 8 万平方，1.5 万个机柜的数据中心今年可交付使
成交金额
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