计量经济学论文利率变动对湖南省区域房地产价格的非均衡影响----以长沙、常德、永州三市为例.doc

计量经济学 分析报告 报告题目 姓名 学 号 年级专业 2012级 指导教师 完成时间 二一 年 月 目 录 1 选题背景 2 研究方法 3 实证分析 3.1模型介绍与变量选取 3.2敏感性检验 3.3Granger检验 3.4自回归分析 3.5模型的结论 4 研究结论 1.选题背景 2014年8月，湖南省住建厅印发“湘五条”，针对湖南省房地产市场各类用房供需不均衡的状况提出部分解决方案。那么利率究竟多大程度上对湖南省房地产价格有影响？是否在我省不同区域存在非均衡效应？我省应该如何在利率市场化改革进程中协调各市之间房地产市场区域性协调发展以及如何完善房地产金融体系，是亟待解决的问题。 2.研究方法 本篇计量经济学小论文选取湖南省不同发展程度的城市（长沙市，常德市，永州市），通过平稳性检验单位根检验以及Granger检验，建立自回归模型，针对利率对于房地产市场价格指数的冲击程度进行实证研究。最后针对该课题提出湖南省房地产区域性协调发展的建设性策略。 实证分析 3.1模型介绍与变量选取 根据经济发展水平、城市综合竞争实力等，选取湖南省三个具有代表性的城市（长沙，常德和永州）为样本，分别代表经济发达城市、经济较发达城市和经济欠发达城市，建立模型，其中为2002-2014年湖南省房地产价格指数，为房地产价格指数的一阶滞后变量，为五年期以上贷款利率，为一至三年期贷款利率，为半年期贷款利率。, 为和的系数矩阵，为随机误差项，根据,可以得出利率对不同房地产市场的价格指数的影响以及各区域所受到利率政策冲击的大小。通过对全省房地产价格指数和五年期以上贷款利率进行二阶差分调整，得到以下结论:PI和R的ADF检测绝对值均大于临界水平，即在1%水平下显著，有理由认为选取数据位平稳性序列，R的ADF检验的绝对值同样大于1%显著水平的临界值，可以进行Granger检验。 3.2敏感性检验 本文选择Dicky和Fuller在1979年提出ADF (Augmented Dickey-Fuller Test)检验方法，对湖南省商品房价格指数以及五年期以上贷款利率进行单位根检验[13]。为了控制高阶序列数据之间的相关性，ADF检验在其变量回归方程中加入因变量Y，的滞后差分项，如下所示： （3.1） （3.2） （3.3） 数据模型序列的原假设:，存在一个单位根;，不存在单位根。在检验结果T统计量小于临界值的情况下，可以判定在此临界值水平下该数据序列是平稳的。 而后对数据进行平稳性检验，运用Eviews6. 0对数据PI (2002-2014年湖南省房地产价格指数)和R(五年期以上贷款利率)进行ADF检验。 表3.1 PI与R的ADF检验结果 Test values t-Statistic 1% level Prob PI -4.037249 -2.98745 0.0003 R -6.543267 -4.39845 0.0001 通过对全省房地产价格指数和五年期以上贷款利率进行二阶差分调整，得到以下结论:PI和R的ADF检测绝对值均大于临界水平，即在1%水平下显著，有理由认为选取数据位平稳性序列，R的ADF检验的绝对值同样大于1%显著水平的临界值，可以进行Granger检验。 3.3Granger检验 对与之间的关系进行进一步研究。Granger检验旨在检测利率R与湖南省房地产价格指数PI之间的因果关系，结果如下： 表3.2 PI与R的Granger检验结果分析 Test values: t-Statistic 1% level Prob PI -4.037249 -2.98745 0.0003 R -6.543267 -4.39845 0.0001 sample size F-Statistic Prob PI是R的影响因素 12 4.009765 0.0023456 R是PI的影响因素 12 12.687534 0.0000657 在10%显著水平下，可以拒绝原假设也可以不拒绝，