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专题讲座：财务报表深度解析 主讲：章颖薇 财务报表分析面临的难题？ 为什么财务报表分析的效率低下？ 有人看你的分析吗？你怎么办？ 有人配合你的分析吗？你是统计员吗？ 报表分析是给出结论还是给出状态？ 财务报表分析注意事项？ 做报表分析的目标和目的是什么？ 分析的假设和前提？ 原始数据是否真实？ 分析是否全面、有价值？ 财务报表分析需要哪些信息？ 企业历年的财务信息？ 关联公司财务信息？ 竞争对手财务信息？ 企业的产品和市场信息？ 财务报表的实质 财务报表是利用“呈现事实”及“解释变化”这两种方法，不断地拆解会计数字来找出管理的问题。上述两种方法和财务报表的两种基本数量关系密切： （1）存量（stock）：代表特定时点企业所拥有的财务资源。例如有多少现金及应收账款等。对于存量，我们要求“表达事实”，重点在于确认它的存在及数量正确。 （2）流量（flow）：代表一段特定期间内财务情况的变化。例如每年度的营业收入与获利金额。对于流量，我们要求能“解释变化的原因”。 财务报表分析的功能 财务报表分析对管理者及投资人的最大功能，并不是直接回答问题，而是帮助他们提出问题，进而理清管理问题的核心。 财务报表分析的最低层次思考，是找到公司营业收入、获利、资产、负债等各种财务数字，并能计算相关的财务比率； 最高层次的思考，则是了解各种财务数字产生的原因，预测它们未来的发展趋势，提高管理者决策的正确性。 学习的目标 理解财务报表分析的最新理念 掌握新会计准则相关内容的具体变化对财务报表及分析的影响 全面解析报表和指标之间的“勾稽关系”，还原数字背后的真相 了解财务报表延伸分析 第一章 资产负债观解析 一、资产负债观的来龙去脉 1、何为资产负债观与收入费用观？ 在企业收益计量理论中, 主要存在资产负债观和收入费用观两大流派。 若是通过期初、期末净资产的比较来确定收益, 谓之“资产负债观( Asset-liability view)”, 其相应收益为“全面收益”; 收益若是通过收入与费用相抵减的配比方式来确定,谓之“收入费用观( Revenue-expense view) ”, 其相应收益为“会计收益”。 举例说明 如企业持有一笔可供出售金融资产，其期末公允价值为130 万元，其期初成本为100 万元。按照收入费用观的实现原则，这增值的30 万元就属于未实现的收益，不能确认为本期的收益；如果按资产负债观，这30 万元属于企业本期净资产的增加，应该确认为企业本期的收益。 收入费用观下收益的计量特征 （1）配比原则强调的是对已发生的成本的分配，遵循的是历史成本原则 如企业获得原材料10000元将其以历史成本进行计量。在生产产品时，企业需要将产品生产所耗用的原材料6000元按历史成本计入所生产的产品当中，将剩余的原材料4000元按历史成本计入存货当中，形成企业的资产。 资产负债观下收益的计量特征 （1）更加注重交易或事项的经济实质 在资产负债观下，企业首先要界定每笔交易或事项发生后对企业资产和负债的影响，确保企业各个时点上的资产和负债存量的真实准确，从源头上理清该笔交易或事项对企业财务和经营状况的影响及其后果，为确定某一期间流量概念的收入和费用提供可靠的基础。 二、业绩报告的新进展——全面收益理念 1、全面收益为何代替传统会计收益？ 权责发生制下会计收益的计量一定程度上导致了会计收益计算的混乱，这主要体现在: 第一、收入与费用的计量属性不一致 在权责发生制下,以现时价值计量收入，而以历史成本计量费用，使得收入和费用不能得到真正意义上的配比。 农行上市揭开四大行隐藏金山 随着农业银行的上市，中国银行业隐藏的庞大的地产价值显露出了冰山一角。 据农行H股招股说明书披露的数据，截至2010年3月31日，该行经评估的自有物业总价值约为960亿元人民币。 三、资产负债观下财务报表分析的新理念 1、利润表为什么成为资产负债表的附属？ 收入费用观与资产负债观在解读报表时的重心是不一样的，前者着重于利润表，而后者着重于资产负债的变动，即净资产的增加。而对于广大投资者来说，企业的收益能力固然重要，但如果该收益从整个期间来看并未带来净资产增加的话，股东财富亦无从增加，对投资者来说并未有实质上的利好。因此，投资者在解读报表时，既要关注利润表，更要关注资产负债表。 后进先出法为何被取消？ 存货后进先出法原来在强调收益计量时代曾备受推崇，但从资产计价的角度看，后进先出法下期末存货按早期的单位成本确定已远离了现实存货的价值，失去了资产计价的意义，取消该方法正是资产负债观强调资产计价的结果。 后进先出法的禁止使用，反应了业界更加注重资产负债表的真实公允表达。在资产负责表和利润表不能同时公允表达时，业界选择了资产负债表，放弃了利润表。 本章给我们的启示 一、资产负债观是会计