互联网金融模式及风险监管思考[J].PDFVIP

中国市场 第43期 总第758期 金融市场 2 互联网金融模式及风险监管思考* 刘 英 罗明雄 摘要：在介绍互联网金融及其发展历程基础上，梳理了互联网金融的相关理论，分析了 互联网金融P2P网贷模式、众筹平台模式、大数据金融模式、第三方支付模式等发展模式， 并对互联网金融风险与监管提出了思考。 关键词：互联网金融；模式；风险监管 中图分类号：F832.2 在阿里巴巴成功控股天弘基金正式拉开其构建 术形式将其业务范围渗透到金融领域。 证券、基金、保险等金融帝国的序幕后，百度也与 第三阶段 ：2012 年至今，在这个阶段互联网金 华夏联手、声势浩大地挺进基金行业，京东商城更 融如火如荼，传统金融机构包括银行、证券、保险 直接宣布成立金融集团，互联网金融的发展如火如 开始纷纷涉足互联网金融，而传统互联网企业更是 荼，2013 年可以被称为互联网金融元年。 发挥技术、商务等优势开始全面布局互联网金融。 随着网上购物占据传统商务的半壁江山，包括移动 一、互联网金融概念及其理论 支付在内的第三方支付、P2P、众筹平台、大数据 金融等互联网金融模式层出不穷，无论是传统金融 互联网金融概念及其理论分析如下 ： 企业还是互联网企业都开始涉足互联网金融并将其 （一）互联网金融及其发展历程 提升为企业的发展战略，互联网金融正成为企业抢 互联网金融即利用互联网技术进行资金融通或 占未来金融业制高点的关键。 者金融服务的创新金融。互联网金融发展模式包括 （二）互联网金融相关理论 P2P、众筹平台、大数据金融、金融信息化及网上 互联网金融与传统金融的最大区别在于经济 金融等。互联网金融从 1 5 年世界第一家网络银 学基础甚至是金融理论不同，传统金融以二八定律 行创立以来，大致可以分为三个阶段。 为基础，而互联网金融以长尾理论为基础。互联网 第一阶段 ：1 5-2003 年，以网络银行、网络 技术的应用使得互联网金融建立于平台经济基础之 证券和网络保险等形式的网上金融出现为标志，自 上，不但具备规模经济效应，而且使其客户群体拓 从世界第一家网络银行美国安全第一网络银行于 展到更广阔的空间，不仅能为客户提供个性化的专 1 5 年 10 月创建以来，网上银行业务在全球获得 业化服务，还增强了企业的风险控制水平，降低了 了迅猛发展。截至目前全球能提供网上银行服务的 金融服务的成本，提高了金融服务资源的配置效率。 银行、储货机构已超过 5000 家。我国互联网金融 1.平台经济 也经历了第一轮高速发展，其中招商银行于 1 7 互 联 网 金 融 是 建 立 在 平 台 经 济（Platform 年率先推出中国第一家网上银行。 Economy）基础之上的，平台经济的典型经济学特 第二阶段 ：2001-2012 年，传统金融机构不断 征是构建平台的边际成本基本为零，而边际收益却 利用互联网技术发展业务，而互联网企业则利用先 很高。作为现实或虚拟交易的空间或场所，平台可 天优势涉足金融业。除了第一阶段的网上金融以外， 以通过促成买卖双方或多方客户之间的交易来收取 第二阶段更多是互联网企业利用电子商务、社交网 恰当的费用以获得收益。规模经济效益也是平台的 络、移动支付、大数据、云计算、搜索引擎等新技 * 刘英，北京软件和信息服务交易所互联网金融实验室研究员，北京大学产业中心研究员。罗明雄，北京软件和信息服务交 易所互联网金融实验室执行主任。 地址：北京大学海淀区