国际收支管理学及财务知识报告分析.ppt

Chapter 2 国际收支调节手段和理论 第二章 国际收支调节手段和理论 第一节 国际收支调节手段 一、国际收支的自动调节 （一）金本位制度下的自动调节机制 1.货币—价格机制： David Hume：价格—铸币流动机制 流程图：见下页  国际收支的自动调节 图： 第二章 国际收支调节手段和理论 2.收入机制: 国际收支逆差—国民收入下降—总需求下降—进口减少—贸易收支改善 3.利率机制：国际收支逆差—货币存量减少—利率上升—本国货币收益率上升—外资流入—国际收支改善 （二）纸币本位制度下的自动调节机制 1、固定汇率制度下 的自动调节机制 在纸币流通条件下，一国的国际收支已无法借助黄金的输出入而自动调节，但在市场机制得到充分发挥的情况下，经济的内在稳定器（Internal Stabilizer）仍有一定的功效。例如，国际收支的逆差会引起外汇的供不应求，促使本国货币汇率下跌，进口价格相对上升，出口价格相对下降，导致出口增加，进口减少，国际收支由此改善。但在现代的不兑现纸币本位制度中，由于金融资产的品种不断增多，功能日益丰富，以至金融体系的复杂性愈益强化，更何况政府在宏观经济管理方面的作用也明显加强，这使得国际收支自动调节的效果受到了极大的削弱。 第二章 国际收支调节手段和理论 2、浮动汇率制度下的自动调节机制（见下页） 二、国际收支的政策调节 1.需求调节政策 （1）支出增减政策（expenditure-changing policy） 财政政策：收入、支出、公债 浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制 第一节 国际收支调节手段 货币政策：公开市场业务、再贴现、法定准备金比率 （2）支出转换政策（expenditure-switching policy） 汇率政策、补贴和关税政策、直接管制 2.供给调节政策 （1）科技政策 （2）产业政策 （3）制度创新政策 第一节 国际收支调节手段 3.资金融通政策 （1）官方储备 （2）国际信贷 4.政策搭配：以上三种政策之间互相搭配 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 一、米德冲突 1.米德冲突：J.Meade 1951年《国际收支》中最早提出了固定汇率制度下内外均衡的冲突问题。 内外均衡的冲突一般是指固定汇率制度下，失业增加、经常帐户逆差或通货膨胀、经常帐户盈余几种特定内外经济状况组合。 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 内部经济状况 外部状况 a 经济衰退/失业增加 国际收支逆差 b 经济衰退/失业增加 国际收支顺差 c 通货膨胀 国际收支逆差 d 通货膨胀 国际收支顺差 2.对米德冲突的评价 （1）内外冲突始终是开放经济面临的重要问题 （2）浮动汇率制度下同样存在内外冲突问题 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 二、内外均衡矛盾的产生 根源在于经济的开放性——开放性是一把“双刃剑” 三、内外均衡矛盾政策协调的基本原理 1.丁伯根原则： 丁伯根（J. Tinbergen）荷兰人，第一个获得诺贝尔经济学奖（1969）。丁伯根认为要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 2.蒙代尔的政策指派与有效市场分类原则： 蒙代尔（R.Mundell）认为，每一个工具应合理地被指派给一个目标。每一目标应当指派给 对这一目标有着相对大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 货币政策 ——外部均衡目标 财政政策——内部均衡目标 四、内外均衡政策搭配 第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 1.蒙代尔的财政政策与货币政策搭配模型 见下图: 2.支出转换政策与指出增减政策的搭配 斯旺（T.Swan）模型： 第三节 国际收支调节理论 历史: 15-16世纪：重商主义—贸易收支 19世纪：金本位制—黄金输送点自动调节 30年代：浮动汇率制—弹性分析／外贸乘数 50-60年代；凯恩斯—吸收分析法 60年代：经济一体化—蒙代尔政策配合 60-70年代：货币主义—货币分析法 80年代：结构分析法／财政分析 一、弹性分析法 弹性论 （Elasticity Approach）: 琼.罗