私募基金投资管理与财务知识研究分析.ppt

私募基金投融资研究 编者按语 绝对的投资业绩—100-700%的收益率 “神龙见首不见尾”的存在方式 证券市场武功高强的世外高人 资本市场的最高境界 1.私募基金投资概况 \背景2.私募股权基金（PE）发展状况 3.私募股权基金（PE）投资的模式分析 4.私募股权基金的投资方向和关注因素 5.私募股权基金通行的运作方式 6.私募股权融资解决方案内容及工作准备  1.私募基金投资概况 1.私募基金投资概况 1.1 私募基金释义 私募是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别 1.私募基金投资概况 1.2 私募基金发展优势 1.私募基金投资概况 1.3.私募基金兴起 有些私募基金由目前的普遍投机性私募基金转变为专业化从事上市公司并购甚至产业并购的合作伙伴性基金。 在国际私募股权基金迅速发展的状况下，我国的私募基金行业的政策限制，将逐渐变得宽松。 1.4 私募基金的投资形式 对于中国的企业而言，实际上是引入海外风险投资者和策略投资者，也就是通过非公共市场的手段定向引入具有战略价值的股权投资者。因此，本文所说的私募基金主要指私募股权基金。 私募基金投融资研究 2.私募股权基金（PE）发展状况 2.私募股权基金（PE）发展状况 2.1 私募股权基金(PE)概念说明 2.私募股权基金（PE）发展状况 私募股权基金(PE)概念说明 2.2.PE的种类 2.私募股权基金（PE）发展状况 2.3.PE的主要特点如下 2.私募股权基金（PE）发展状况 2.4. PE与VC的区别 PE基金与 “私募基金”的区别 2.私募股权基金（PE）发展状况 2.5.中国资本市场中的PE机构 ? 国内大型企业频频在海外进行并购活动，也有PE的影子 。 在中国，PE基金投资比较关注新兴私营企业 。 目前在国内活跃的PE投资机构，绝大部分是国外的PE基金，国内相关的机构仍非常少，只有中金直接投资部演变而来的鼎晖(CDH)和联想旗下的弘毅投资等少数几家。 2.私募股权基金（PE）发展状况 2.5.现在国内活跃的PE投资机构种类 2.私募股权基金（PE）发展状况 2.6.PE在中国投资的研究 中国持续、高速增长的经济蕴藏了巨大的投资机会。 基础设施建设完善，信息化程度提高，改善了硬件环境。 法律体制逐步健全，创业投资相关法律也将要制订。 加入WTO后更多行业将向外资私人资本部分全面开放。 资本市场的不断健全：中小企业板的设立(创业板前奏)，股改(全流通的实现)。 不利因素有： 国内的退出机制仍不理想，没有创业板，全流通亦有待解决。 近日外管局出台的两个文件(11号文和29号文)对离岸资本运作，红筹上市等国外退出方式有负面影响。目前国内PE基金投资套牢的案例不少。 国内有些行业对外资及私人资本投资比例亦有限制。 在法律环境方面，目前《公司法》有些规定对PE投资不利，比如对外投资比例设限，双重征税，有限合伙制的缺失等。最后，国内诚信体系不健全，诚信意识有待完善。 私募基金投融资研究 3.私募股权基金投资的模式分析 私募股权投资释义及特点 私募股权融资优势 私募股权融资对象 私募股权基金的投资模式 私募股权基金投资评估方法 3.私募股权基金投资的模式分析 3.1.私募股权投资释义及特点 3.私募股权基金投资的模式分析 3.2.私募股权融资优势 3.私募股权基金投资的模式分析 3.3.私募股权融资对象 3.私募股权基金投资的模式分析 3.4.私募股权基金的投资模式 3.私募股权基金投资的模式分析 3.5.私募股权基金投资评估方法 3.5.1.公司价值的评估 3.5.2.估值方法种 3.私募股权基金投资的模式分析 3.6.私募股权基金投资流程 3.私募股权基金投资的模式分析 3.7.私募股权基金投资障碍 3.私募股权基金投资的模式分析 3.8.私募股权基金投资风险分析 以地产行业为例，私募股权基金投资中国的风险分析： 3.私募股权基金投资的模式分析 3.9.私募股权基金投资运作要求 3.私募股权基金投资的模式分析 3.10.私募股权投资监管及风险控制方式 实施积极有效的监管是降低投资风险的必要手段，但需要人力和财力的投入，会增加投资者的成本，因此不同的基金会决定恰当的监管程度，包括采取有效的报告制度和监控制度、参与重大决策、进行战略指导等。投资者还会利用其网络和渠道帮助合资公司进入新市场、寻找战略伙伴以发挥协同效应、降低成本等方式来提高收益。另外，为满足引资企业未来公开发行或国际并购的要求，投资者会帮其建立合适的管理