上市公司业绩评价的EVA方式研究课程.pdf

中文摘要 随着我国加入WTO，在失去了关税等竞争壁垒之后，面临着国际国内市场 的竞争。为了在这种新形势下取得成功，国内企业尤其是上市公司需要优化资源 配置流程，并改善用以确定、评估及权衡不同战略决策的管理工具。面对新形势 的挑战，面对优化资源配置和财富增长的需要，EVA系统提供了一个有效的新 思路。 长期以来，主流财务金融理论认为企业的经营目标是企业价值最大化，经理 人的首要任务就是为企业创造价值，为股东创造财富。随着资本市场的迅速发展， 以传统会计信息系统生成的会计数据为核心所构建的业绩评价体系显然力不从 心，最为显著的一点就是会计指标(以会计利润为核心)忽视了权益资本的成本， 常常作为考核指标的会计利润实际上由两部分组成：企业真实利润和权益资本成 木，这样的业绩评价体系赋予了管理者一些“随机应变”调整会计利润的契机， Value 也为管理者的败德行为埋下了伏笔。在这种背景下，经济增加值(Economic Added，EVA)应运而生。 除了前言外，全文分为四个部分。第一部分介绍财务业绩评价方式的历史演 进过程，包括成本业绩评价时期、利润业绩评价时期、投资综合效益的业绩评价 时期、追求企业价值最大化的财务指标四个时期；同时分析了我国企业业绩评价 的现状及存在的问题。 第二部分对经济附加值理论进行了介绍，主要包括EVA的概念与理论框架， EVA的特点，EVA的经济学基础与会计学基础，EVA指标的计算方法，EVA与 与EPS的比较。 第三部分综述EVA与上市公司业绩评价管理。首先介绍了EVA在企业管理 中的4Ms，EVA有利于公司价值管理体系的构建，EVA为股东创造财富、在公 司收购及公司激励机制等方面的应用价值。 第四部分探讨了EVA在我国上市公司业绩评价中的应用。首先介绍了EVA 对改善我国上市公司业绩的作用，随后介绍了EVA的有效性，最后对我国电子 工业上市公司进行了EVA实证分析 关键词：EVA上市公司业绩评价 Abstract nocustomsbarrier domestic AfterChina WTO，there anymore，our joined enterprises listed havetomeetbothabroadandnative especiallycompanies to new ordermake inthe haveto competition．In goodwinning posture，也ey and theirresourceschemeflow， to their toolsto optimize improvemanagement andtradeoffvarious ascertain-evaluate strategicdecision-making，EVA system anew fora not towinthe but method only new alsoto provides enterprise challenge the needofresourceschemeand