第七章直接投资精品.pptVIP

(3)中国经济高速增长的质量问题。中国经济高速增长的良好表现与中国企业的绩效表现形成了强烈反差，不仅大多数国有企业的经营状况处于不断恶化的趋势，而且至今没有造就许多与中国经济的规模和增长率相称的、具有国际竞争力的跨国企业。在以企业实体为主的微观经济基础比较薄弱的情况下，中国经济的增长主要不是靠本土企业，而是政府每年规模庞大的基本建设投资的支撑，以及外商在中国持续增长的直接投资z这种经济增长方式如果不能转变，那么实现持续增长就很有困难。 (4)市场规模的相对有限。由于起点低，目前人均收入水平仍然不高，再加上收入分配不平衡的格局，低消费人群比重很高，这使得中国总体消费能力仍然偏低。英国经济学家情报社的调查报告显示，大多数跨国公司在其初始的商业计划中高估了中国市场的短期潜力，这会影响其进一步投资的热情。 (5)出口环境的恶化。这主要体现在两方面：一方面，我国与贸易伙伴的贸易摩擦不断增加，出口环境日益严峻，这有碍外资继续选择中国作为出口基地；另一方面，中央下调部分产品的出口退税率，这会提高外资企业本地采购的成本，也会加深外资对政策稳定性的疑虑。 2.软环境约束 (1)金融环境。首先，我国的银行体系不够发达。部分银行还未达到巴塞尔协议对资本充足率的最低要求。同时，由于贷款主要面向国有企业，而国企整体效益欠佳，导致了银行坏账率偏高。相比银行体系而言，我国资本市场更为落后，在体系、制度和结构建设上都不健全，未曾发挥出资本市场对资源的配置功能。远未成熟的资本市场难以满足外资并购国内企业所需，而风险基金等的缺乏也会对引入高技术外资造成障碍。 (2)知识产权保护仍相对欠缺。虽然我国在知识产权立法方面做了不少工作，但在具体执法过程中，仍存在不够重视和执法不严的问题，与发达国家相比还有很大差距。近年来，产品生命周期缩短，跨国公司必须把最先进的技术带到中国，但盗版、假冒、走私等问题在中国大量存在，损害到投资者利益，这会让技术型投资者存有疑虑。 此外，近期内还有一些因素影响到吸引外资：政府对过热行业的发展实施控制，如房地产、钢铁和水泥等，这些大多是外商投资的重要领域，因而短期内会对吸引外资造成负面影响。 综合来看，世界上绝大多数国家已认识到外资的重要意义，纷纷通过改善本国投资环境来争取更多外资。虽然我国在吸引外资方面仍拥有不少优势，但是，如果深层次的制约因素不能消除，那对我国在未业长期有效的利用外资势必造成障碍。 二、未来外资结构的变动趋势 （一）产业结构 制造业仍将是外商投资的主要领域。由于中国将在长期内保持低劳动力成本的比较优势，因此，在相当长的时期内，制造业中的劳动密集型产业仍将占据较大比重。但由于新一轮国际间产业转移，以及中国产业结构优化升级的需要，制造业吸纳外资的重点将由前一时期集中在劳动密集的轻加工组装业转向重化工业、深加工业和高技术产业，外资对技术密集型产业的投资会有较大幅度提高。 中国服务业外商投资的增长将快于工业部门。一方面，我国对外资拓宽了服务业准入领域，而中国现有企业的竞争力远远低于国外同类企业，预计将会有大量外资进入：另一方面，从国际背景来看，目前服务业投资已经成为国际直接投资的主流之一，发达国家服务业转移趋势有所加快，流向发展中国家的部分也会明显增加。 (二)区域分布： 外资将逐渐打破目前高度集中的格局，向全国缓慢扩散今后一段时期，东部沿海仍将受到外资的青睐，特别是中部沿海地区，吸纳外资仍有可能居全国首列。但随着东部地区劳动力成本的—上升和投资项目的饱和，外资会向中西部采取渐进式转移，特别是中部引资速度会加快。在西部大开发战略的推动下，中西部的投资环境将有较大改善，限于西部地区各种引资条件的制约，外资不会采取“跨越式”大规模转移，但引资规模会不断增长。预计外资对西部的投资将主要集中于条件较好的中心城市，如西安、兰州、重庆、成都以及昆明等，因为这些城市在科技实力、产业基础和生产成本方面都很有优势。相比西部地区，中部地区基础条件较好，在效率工资方面更有优势，因而对外资更具吸引力，其引资的步伐会大幅加快。 北部沿海和中部地区将再次形成外资较密集的开放型经济区域。环渤海湾地区一带有可能崛起几个开放型的高增长区域。例如京津地区雄厚的产业基础和科研能力会对研发型外资产生吸引力；而东北老工业基地在重工业方面的配套能力符合外资向重化工业转移的 从进入方式看，外资并购有望大幅增加。大规模跨国并购是国际直接投资的主要方式，而在我国，因为政策和法律的限制，以前通过并购吸引的外资很少，随着障碍因素逐渐消除，外资对借助并购进入中国产生了浓厚兴趣，预计将迎来外资并购我国企业的高潮。这对于推动国有企业改革，避免增加过剩生产能力都很有帮助。当然，对外资并购的放开也对经济安全构成了新的挑战，相应地，对政府监管调控能力提出了更高的要求