第七章外汇市场精品.pptVIP

一、外汇市场概述 1、外汇的概念、特征及分类 （1）外汇的概念：外汇 是以外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示的可用于国际债权债务结算的各种支付手段。 （2）外汇的特征 外币性，即外汇必须是（以外币表示的国外资产）； 可偿性，即外汇必须是（在国外能得到清偿的债权）； 可兑换性，即外汇必须（能自由兑换成其他货币表示的支付手段）。 （3）外汇的种类 根据兑换时受限制的程度，可分为（自由外汇、有限自由和记账外汇） 根据外汇的来源和用途不同，可分为（贸易外汇和非贸易外汇） 根据外汇的交割时间，可分为（即期外汇和远期外汇） （4）世界主要外汇 世界上的主要外汇有美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、澳元、加元等 2、外汇市场的概念、层次及分类 （1）外汇市场的概念：是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。 （2）外汇市场的层次 顾客——银行 （顾客主要是进出口商，外汇的供需来自国际贸易、其他顾客外汇供需则来自非贸易收支；银行赚取买卖差价） 银行——银行（银行在日常经营中需要轧平以及外汇投资，占外汇交易的90%以上） 银行——中央银行（央行需要监管外汇市场、干预汇率走势，产生交易需要） （3）外汇市场的分类 按照外汇交易参与者的不同，外汇市场可以具体分为（狭义的外汇市场和广义的外汇市场） 按外汇交易的方式来划分，外汇市场有（有形市场和无形市场）之分。 按照外汇市场经营范围的不同，外汇市场有（国内外汇市场和国际外汇市场）之分 3、外汇市场的作用 （1）实现购买力的国际转移 国际经济交往的结果需要债务人（如进口商）向债权人（如出口商）进行支付，这种购买力的国际转移是通过外汇市场实现的。 （2）为国际经济交易提供资金融通外汇市场作为国际金融市场的一个重要组成部分，在买卖外汇的同时也向国际经济交易者提供了资金融通的便利，从而使国际借贷和国际投资活动能够顺利进行。 （3）提供避免外汇风险的手段通过外汇市场进行远期外汇买卖，从而避免外汇风险 （4）便于中央银行进行稳定汇率的操作中央银行通过在外汇市场上大量卖出或买进汇率过分涨跌的货币，使汇率趋于稳定。 4、外汇市场的构成 由主体、客体和外汇市场组织构成， （1）外汇市场客体 即外汇。主要是各种可自由交换的外国货币、外币有价证券及支付凭证等 （2）外汇市场的主体：即外汇市场的参与者 外汇银行、外汇交易商、外汇经纪人、中央银行、外汇投机者、外汇实际供应者和实际需求者。 （3）外汇市场的组织形式 场外市场组织形式 交易所形式 二、汇率和汇率制度 1、汇率的概念与标价方法 （1）汇率的概念 外汇市场的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率，是一种币种表示另一种货币的价格。 （2）汇率的标价方法 直接标价法：以本国货币来表示一定单位（通常是1）的外国货币的汇率。 间接标价法：以外国货币来表示一定单位（通常是1）的本国货币的汇率。 2、汇率的分类 （1）从计算角度可分为（基准汇率/交叉汇率） 基准汇率：选择一种稳定、可靠的外币（通常是美元），与本国货币对比的汇率。 交叉汇率：根据基准汇率套算出其他外币的汇率。 （2）从汇率制度角度可分为(固定汇率/浮动汇率） 固定汇率：一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度很小。 浮动汇率：一国货币当局不规定本国货币对其他货币的官方汇率，本币由外汇市场的供求关系决定。 （3）从银行买卖外汇的角度可分为 买入汇率：外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。即，客户卖出外汇时的价格。 卖出汇率：外汇银行向客户卖出外汇时使用的价格。即，客户买入外汇时的价格。 中间汇率：买入汇率和卖出汇率的平均数。 （4）按外汇交易支付通知方式角度 电汇汇率：银行卖出外汇后，以电报方式通知其国外分支机构或代理机构，付款给收款人所使用的汇率（卖出汇率最高） 信汇汇率：银行卖出外汇后，以信函方式通知其国外分支机构或代理机构，付款给收款人所使用的汇率（卖出汇率较低） 票汇汇率：银行卖出外汇后，立即开立汇票给汇款人，由其自带或邮寄到国外取款。（卖出汇率最低） （5）按交割期限的长短来分(即期汇率/远期汇率) 即期汇率：在外汇买卖成交后，买卖双方在当天或几个交易日内，进行交割所使用的汇率。 远期汇率：买卖双方签订合约，约定在未来的一定时期，按约定的金额和汇率进行交割所使用的汇率。（远期汇率以即期汇率为基础） （6）按能否反映货币实际价值分(实际汇率/名义汇率) 名义汇率：两种货币的相对价格。（没反映出两国物价的变动情况） 实际汇率：在名义汇率的基础上根据两国物价指数调整得到的汇率。 3、汇率制度 汇率制度：又称汇率安排，是指一个国家的货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所做出的规定。 （1）汇率制度的种类 固定汇率制度：是指两国货币的比价基