《iPhone 订单为 4Q13 旺季》.pdfVIP

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 行业动态模板 证券研究报告 ·行业动态 iPhone 订单为 4Q13 旺季 [table_indusname] 电子 不旺增添暖意 行业动态信息 [table_invest] 0432 维持 中性 核心观点 骆思远 4Q13 进入 12 月份、2013 年尾声，此刻正是各厂制定2014 年 mark.lo@ KPI 和预算的时间点。每年 11 月底、12 月初的这段期间，询 问台系主流电子零组件厂商，所得到对于来年的预期(或说是期 021 许) ，通常也会比较偏向于乐观，也经常会在这段期间听到一句 执业证书编号：S1440513040002 十分熟悉的话语 “最差的状况已经过去”，然后每每随着来年 发布日期： 2013 年12 月2 日 时间的流逝，最后依然逐月、逐季修正年度目标…。然而2013 年底是一个相当吊诡的尴尬期，各厂都想依照每年惯例表态来 市场表现 年业绩可望上扬，但却有不少企业又说不出 2014 年明确的方 向，非得要再拖到12 月底多观察几周才肯表态，尤其LED 和 [table_industrytrend] 80% 触控面板，都已经归类在产能过剩的族群里，而相机镜头模组 70% 60% 产能过剩的现象，最快在2014 年也可能逐渐浮现。而为了迎接 50% 40% 4G LTE 新时代的来临，手机品牌厂正磨刀霍霍朝5 寸以上大屏 30% 20% 幕手机布局，亦即在 “4G+大屏幕”双重议题加持下，那些和 10% 0% 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 智能手机相关的台系零组件厂，则是比较快人快语明确地指 / / / / / / / / / / / / 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1