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《享行业高增长盛宴》.pdf
[table_report]
享行业高增长盛宴
68 迎两次产能高峰
方正证券研究所证券研究报告 公司财报点评
欣旺达(300207) 2013.04.18 增持
有色新材料与新能源汽车高级分析师：
刘伟渊
[table_research]
有色新材料与新能源汽车行业
执业证书编号：S1220512080001
TEL ：010
[table_main] 方正公司研究类模板
Email ：liuweiyuan0@ 事件：
2013 年4 月 17 日，公司公告2012 年年报及2013 年 1 季报：2012
历史表现
年实现收入14.1亿元，同比增加36.9%，净利润0.71 亿元，同比减少13.5%；
[table_stockTrend]
61% 30 2013 年1 季度实现3.3 亿元，同比增加64.2%，净利润0.14 亿元，同比增
41% 20 加112.8%。2012 年度分配预案为：每10 股派发1 元。
21%
10
1% 点评：
-19% 0
※智能手机快速增长，“中华酷联”助力
2012 年，公司继续强化手机数码类锂离子电池模组的销售，公司
成交金额 欣旺达 沪深300
在继续保持并扩大与原有部分国际化大客户合作的基础上，联想、华为、
盈利预测 OPPO、索尼等新老客户销售良好，同时还切入了中兴、小米、魅族等
新客户供应链，为公司手机数码类锂离子电池模组未来发展奠定了市场
单位:百万元 [table_predict]
2012A 2013E 2014E 2015E
主营收入 1411.80 1815.60 2123.10 2917.10 基础。我们预计2013 年智能手机出货量增速仍将超30% 。2012 年，公
(+/-) 36.87% 28.60% 16.94% 37.40% 司手机电池模组约占联想的40%，2013 年有望占华为20%，中兴10%
净利润 71.49 165.95 203.02 226.37 以上，并可能开发酷派等公司。
(+/-) -13.53% 132.13% 22.34% 11.50% ※平板电脑高增长持续，kindle 出货量大增
EPS(元) 0.29 0.68 0.83 0.93 2012 年，公司扩大了在笔记本电脑市场以及平板电脑、电纸书等
P/E 39.31 21.02 17.18 15.41
销售领域的市场份额，报告期内，在笔记本电脑锂离子电池模组方面的
相关研究 销售收入较去年同期增长了88.84 %。2012 年，公司笔记本电脑类锂离
[table_reports] 子电池模组方面继续巩固在部分国际化大客户的核心供应商地位，销售
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