原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
2012 年 04 月 17 日
威创股份 (002308.SZ) 器件行业
评级：买入 维持评级 业绩点评
市价（人民币）：9.68 元 大屏显示需求旺盛，亚太龙头稳定增长;
目标（人民币）：14.00 元
长期竞争力评级：高于行业均值
市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币)
已上市流通A 股(百万股) 194.02 项 目 2009 2010 2011 2012E 2013E
总市值(百万元) 6,208.75 摊薄每股收益(元) 0.652 0.471 0.403 0.540 0.717
年内股价最高最低(元) 13.25/8.72 每股净资产(元) 7.15 3.90 4.50 5.31 6.39
沪深300 指数 2901.22 每股经营性现金流(元) 0.86 0.31 0.50 0.54 0.75
中小板指数 6641.82 市盈率(倍) 48.83 42.21 29.16 21.76 16.39
行业优化市盈率(倍) 54.50 65.45 43.24 43.24 43.24
净利润增长率(%) 23.88% 44.58% 28.37% 34.01% 32.76%
人民币(元) 成交金额（百万元） 净资产收益率(%) 9.11% 12.09% 13.43% 15.26% 16.84%
250 总股本(百万股) 213.80 427.60 641.40 641.40 641.40
12.4 200 来源：公司年报、国金证券研究所
11.4
10.4 150 业绩简评
9.4 100 公司发布 2011 年报，全年实现营业总收入 9.10 亿元，净利润 2.58 亿元，
8.4 分别比上年同期增长 22.80%和 28.25%。拟 10 派 2.5 元。公司预计 2012
50
7.4 年一季度净利润增幅为 0%到 30% ，我们认为一季度净利润在中位数，考
6.4 8 1 0 8 8 0 虑到重点软件企业未开展导致的税收问题，基本符合预期。
1 1 3 2 2
4 7 9 2 3 经营分析
0 0 0 1 0
1 1 1 1 2
1 1 1 1 1 收入稳健增长，海外市场开拓迅猛，公司晋升亚太地区龙头：公司 2011 年
成交金额 威创股份
国金行业 沪深300 核心业务 VW 收入 8.66 亿，同比增长 26.92% ，毛利率基本保持稳定。公
司常年是国内 VW 龙头，11 年海外市场有序开拓，在韩国和日本市场销售
收入迅猛增长，首次夺得亚太地区市场占有率第一的位置。
相关报告
文档评论（0）