第二章公司筹资管理..pptVIP

第二章 公司筹资管理 教学内容 　第一节 筹资渠道 　第二节 筹资方式 　第三节 资金成本 　第四节 资本结构 第一节 筹资渠道 国家财政分配资金 专业银行信贷资金 工行、农行、建行、交行、投资银行等 非银行金融机构资金 信托投资公司、租赁公司、保险公司、城乡信用社等 社会集资 公司内部积累 利用外资 第二节 筹资方式 吸收直接投资 发行股票 银行借款 发行债券 商业信用 租赁融资 利润留存 一 、 发行股票 股票： 是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。 股东权利： 1、资产受益 2、公司重大决策 3、选择管理者 根据股东的权利和义务分类： （一）普通股和优先股 普通股： 是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票。我国目前只有普通股，无优先股。 普通股和优先股的区别:(权利方面) （三）按发行对象和上市地区的分类 委托承销方式 二、 长期借款筹资 长期借款指公司向银行或其他非银行金融机构借入的使用期限超过1年的借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资金的占用需要。 (一)长期借款的种类 (1)按照用途，分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。 (2)按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等。 (3)按有无担保，分为信用贷款和抵押贷款。 三、发行债券 债券是经济主体为筹集资金而发行的、用以记载反映债权债务关系的有价证券。 由公司发行的债券称为公司债券。这里所说的债券，指的是期限超过1年的公司债券，其发行目的通常是为建设大型项目筹集大笔长期资金。 债券的种类 (二) 发行主体不同：国债、金融债券、工商企业债券 (三) 是否记名：记名债券、无记名债券 (四) 是否浮动：浮动利率债券、固定利率债券 (五) 是否可转换：可转换债券、不可转换债券 四、融资租赁 融资租赁是由租赁公司按承租人要求出资购买设备，在较长的契约或合同期内提供给承租人使用的信用业务。 融资租赁的特点： (1)一般由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金，引进用户所需设备，然后再租给用户使用。 (2)租期较长。融资租赁的租期一般要等于租赁财产寿命的75%或更长。 (3)租赁合同比较稳定。在融资租赁的期间内，承租人必须连续支付租金，非经双方同意，中途不得退租。这样，既能保证承租人长期使用资产，又能保证出租人在基本租期内收回投资，并获得一定利润。 (4)租约期满后，可采用如下办法处理租赁财产：①将设备作价转让给承租人；②由出租人收回；③延长租期，继续租赁。 (5)在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。 融资租赁的种类： 1.售后租回 从事售后租回的出租人包括：金融公司、保险公司、租赁公司等。 2.直接租赁 直接租赁的主要出租人是制造商、金融公司、租赁公司及合伙组织。除制造商以外，其他出租人都是向制造商或供应商购买资产，然后再出租给承租人的。 3.杠杆租赁 这种租赁涉及承租人、出租人和资金出借者三个方面。 四、 短期负债筹资  短期负债筹资的特点:1.筹资速度快，容易取得； 　　2.筹资富有弹性； 　3.筹资成本较低； 　4.筹资风险高。? 短期负债筹资主要形式： 商业信用：商品交易过程中由于延期付款或预收账款所形式成的企业间的借货关系，即自发性筹资。 应付账款 应付 票据 预收账款 短期借款 （一）应付账款： 　 应付账款融资现金折扣的意义。卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款，而买方通过利用延期付款结算方式 向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需要。 应付账款可以分为：免费信用、有代价信用和展期信用。 举例： 某企业按“2/10，n/30”的条件购入10万元商品。 10天内付款，免费信用额：9.8万元 ； 11-30天付款，有代价信用：9.8+0.2万元 放弃折扣成本： 2%/（1-2%）*360/（30-10） =36.7% （二）短期借款 短期借款种类 1、按目的和用途：生产周转借款、临时借款、结算借款； 2、按偿还方式：一次性偿还借款和分期偿还借款； 3、按利息支付方法：收款法借款、贴现法借款和加息法借款； 4、按有无担保：抵押借款和信用借款。 （二）短期借款 信用条件： 1、信贷限