第四章短期资产的流动性及偿债能力.PDFVIP

第4 章 短期资产的流动性 及相关的偿债能力 Liquidity of Short-term Assets: Related Debt- Paying Ability 偿还流动负债的现金来源于流动资产。在权责发生制下， 企业报表可能反映出巨额利润，但企业却由于缺少可以使用 的资金而无法偿还流动负债；反过来，企业报表可能反映出 亏损，但企业仍然有能力支付短期的债务。 应收账款和存货常常对企业资产的流动性和盈利能力产 生重大影响。 1 主要内容  流动资产、流动负债和营业周期  短期偿债能力分析  其他流动性因素 2 一、流动资产、流动负债和营业周期 Current assets, Current liabilities, and the operating cycle  流动资产 （Current assets ）:是指在一年或 一个营业周期内以现金形式存在，或将要变为现 金，或视同现金使用的资产。  Typical examples  Cash  Marketable securities  Receivables  Inventories  Prepayments 3 流动资产 1、现金 （Cash) （货币资金：库存现金、 银行存款和其他货币资金）  归为流动资产的现金，必须不受任何限制，随时可 以存入银行或者用于偿还流动负债。  当分析短期偿债能力时，用于偿还特定短期债务的 现金，应与相应数额的短期债务一并扣除。  短期借款的补偿性余额 （compensating balances) ，要 在流动资产部分单独列示或者在附注注明，实际上， 短期借款的补偿性余额不能用于偿还短期债务。 4 2、有价证券(marketable securities)  有价证券 （交易性金融资产，以公允价值计价） 可以马上在市场上买卖的证券 管理者准备在一年或一个营业周期内变现  以有价证券而非长期投资方式进行投资对管理层有 利，因为这样可以在表面上提高企业资产的流动性。 如果同样的证券被年复一年地列为有价证券而不是 长期投资时，出于谨慎的考虑，分析者可以将其改 列为长期投资。 5 3、应收账款（accounts receivable)  企业通常会有一些能够获取未来现金流入量的债权：应收账款 （accounts receivable)和应收票据（notes receivable）。  应收账款的共同特点是企业期望在将来某一时间收回现金。这 产生两个计价问题：  从应收账款到收到现金须经过一段时间，因此，企业使用这些 资金要耗费一定的成本；  应收账款有可能收不回来。通常要对估计收不回来的账款计提 坏账准备 （坏账准备将从应收账款总额中被扣除）。 (P209 ，136 Nike)  备抵法 （allowance method ） ：坏账费用在销售期间确认。这能使 费用与其相关的收入进行配比，也能使资产的减值得到确认。以后，