基于新凯恩斯DSGE模型对中国产出缺口的估计.pdfVIP

畲 融教 学与研 究 2013年第1期(总第147期) 基于新凯恩斯DSGE模型对中国产出缺 口的估计 袁 靖 (山东工商学院 统计学院，山东 烟台 264005) 摘 要：基于新凯恩斯DSGE模型对中~2001年第1季度：E2009年第4季度的产出缺 17：估计结果显示，央行在调整利率 时相对通货膨胀率变化更注重应对产出缺口的变化，中国菲利普斯曲线呈现较明显的前瞻性特征。与使用HP滤波方 法估计结果相比，用新凯思斯DSGE模型估计的产 出缺 口更能解释中国历史宏观经济波动；中国实际产出主要受到需 求和技术冲击的影响，潜在产出主要受到技术冲击的影响，而成本推动冲击和政策冲击影响非常小；稳健性检验结果 显示，采用DSGE模型对中国产出缺口进行估计的结果是可靠的，是一种科学的分析方法。 关 键 词：产出缺 口；DSGE模型；贝叶斯估计；稳健性分析 中图分类号 ：C812 文献标识码：A 文章编号：1006—3544(2013101—0033—07 状况做出正确的判断，以至于做出错误的决策(0卜 一 、 理论与文献综述 phanides2003，Nelson和Nikolov，2003)。如何准确地 自从奥肯 (Okun，1962)提出潜在产出和产出缺 估计产出缺 口对于合理制定经济政策 、正确把握实 口的概念 ，它们已经在宏观经济领域中被广泛使用， 际经济运行态势有着十分重要的作用。 既是分析宏观经济运行态势的重要工具 ，也是制定 对于中国产出缺 口的估计，国内学者近些年也 宏观经济政策特别是货币政策的重要依据。所谓产 进行了许多有益的探索和讨论。陈昆亭等 (2004)基 出缺 口，是指实际产出与潜在产出之差，有时也表示 于国外关于滤波研究的主要成果，讨论了较好滤波 为实际产出与潜在产出的差值 占实际产出或潜在产 方法的选择问题，并利用滤波技术探索性研究了中 出的比率，它测度的是经济周期性波动对产出的影 国经济波动的主要特征。董进 (20O6)采用线性趋势 响。近年来，经济学家对货币政策规则问题的关注和 法、HP滤波、BP滤波及生产函数法，估计了中国 探讨再次激发了人们对产出缺 口估计和经济周期测 1952～2005年的产 出缺 口，认为不同方法各有所 度的研究兴趣。例如，泰勒规~]1(Taylor1993)指出，货 长。张成思 (2009)运用多变量动态模型系统下的 币当局需以通货膨胀和产出缺 口为基准来调整短期 Beveridge—Nelson分解方法估算了中国的产出缺 口， 利率，从而能有效抑制价格的过度上涨或下降，并促 通过与传统单变量估算方法比较，认为基于多变量 进经济的健康稳定增长。然而，由于产出缺口不可观 系统测算的产出缺 口对货币政策的预测效果更优。 测，使泰勒规则不具实际可操作性，如果产出缺 口估 郭红兵、段军山(2011)利用三次趋势和 HP滤波两 计不可靠，那么政策制定者就可能无法对实际经济 种模型方法估计了中国的实时、准实时和最终产出 缺 口，结论认为中国的实时产出缺 口和基于事后修 收稿 日期：2012—12-09 正数据估计的产出缺 口有很大不同。郑挺国、王霞 基金项 目：国家社科基金项 目(12CTJ018)；教育部人文社会科学研究 (2010)在收集和整理实时数据的基础上 ，选用 6种 青年基金项 目(12YJC910013) 常用的退势方法对中