第九章经济运行中的金融中介精要.ppt

第九章 经济运行中的金融中介 第九章 经济运行中的金融中介 第一节 金融中介存在的经济学分析 第二节 金融中介的性质与职能 第三节 金融中介机构体系 第一节 金融中介存在的经济学分析 一、储蓄、投资与金融 （从经济循环的角度，说明金融中介存在的合理性与必要性。） 二、交易费用、信息成本与金融中介 一、储蓄、投资与金融 （一）储蓄与投资 储蓄，是指货币收入中没有被用于消费的部分，即收入扣除消费后剩余的部分，如存入银行的存款、购买的有价证券、保存在手中的货币等，都称为储蓄。 储蓄包括政府储蓄、企业储蓄、居民储蓄和外国储蓄四种。 投资，是指以一定的资金或实物经营某事业或转移于他人作为生产的资本以谋取未来利益的经济行为。是社会的实际资本的净增长。 投资不同于日常语言中的投资概念。 一、储蓄、投资与金融 （一）储蓄与投资 利率是促使储蓄与投资实现平衡的内在动力。真实利率理论认为投资时利率的递减函数，储蓄是利率的递增函数。 然而，利率的决定在很大程度上取决于金融中介的运行效率。因此，金融中介的行为对储蓄与投资的平衡起着至关重要的作用。 一、储蓄、投资与金融 （二）国民经济循环与金融 将储蓄和投资两种经济行为联结在一起的是金融市场和金融中介。 以下通过对国民经济的收入流量循环模型的分析来揭示金融在国民经济循环中的重要作用。 一、储蓄、投资与金融 （二）国民经济循环与金融 1.两部门经济循环 整个经济中，只有企业（厂商）和居民（消费者）两个经济部门，国民收入可以从支出和收入两个方面来分析。 从支出的角度看，考虑国民收入，由于企业库存的变动作为存货投资，国民收入等于消费加投资，即Y=C+I 从收入的角度看，考虑国民收入，假设家庭的总收入只用两种用途，不是用于消费，就是用于储蓄，国民收入等于消费加储蓄，即Y=C+S 不同角度的国民收入必然相等，那么Y=C+I=C+S,有I=S 一、储蓄、投资与金融 （二）国民经济循环与金融 2.三部门经济循环 整个经济中，有政府部门，企业和居民。 从支出角度看，国民收入等于消费加投资再加上政府购买，政府转移支付转化为居民的消费中，即Y=C+I+G. 从收入的角度看，由于存在政府活动，居民的总收入只有在交完税以后才能用于消费或储蓄，国民收入等于消费加储蓄加税收，即Y=C+S+T 不同角度得到的国民收入相等, Y=C+I+G=C+S+T,I=S+(T-G) 一、储蓄、投资与金融 （二）国民经济循环与金融 3.四部门经济循环 整个经济中，有贸易部门，政府部门，企业和居民 从支出的角度看，国民收入就等于消费、投资、政府购买和出口的总和，即Y=C+I+G+X 从收入的角度看，由于存在外贸活动，家庭的总收入不仅用于消费、储蓄、胶水，还有可能用于对外国人的转移支付，因此，国民过手总是等于消费加储蓄加税收，即Y=C+S+T+M。 不同角度得到的国民收入相等，有： Y=C+I+G+X=C+S+T+M,即I=S+(T-G)+(M-X) 第一节 金融中介存在的经济学分析 一、储蓄、投资与金融 二、交易费用、信息成本与金融中介 (从影响交易费用，改变信息成本的角度，说明金融中介存在的合理性。) 二、交易费用、信息成本与金融中介 （一）交易费用与金融中介 交易成本曾经是解释金融中介存在的一个主要因素。 从整个社会的储蓄投资过程看，中介手段有助于提高储蓄和投资水平以及在各种可能的投资机会之间更有效的分配稀缺的储蓄，这被称为金融中介的“分配技术”。 同时，金融中介还可以通过协调借贷双方不同的金融需求而进一步降低金融交易的成本，并且依靠中介过程创造出各种受到借贷双方欢迎的新型金融资产，这被称为“中介技术” 二、交易费用、信息成本与金融中介 （二）信息成本与金融中介 运用信息不对称来解释金融中介的存在。 信息不对称是指交易的一方对交易的另一方不充分了解的现象。 产生背景：储蓄和投资成了两个相互分离的行为，资金盈余者与短缺者之间必然出现信息不对称。 表现：债务人处在信息优势的地位，他们对自己的经营与财务现状和未来发展方面的信息比债权人知道的更多，更准确。 第九章 经济运行中的金融中介 第一节 金