煤矿业务分析报告final摘要.pptVIP

超越集团煤炭业务分析报告 导读：宏观环境 我国“十五”能源发展战略中，对于煤炭相当重视 “十五”煤炭行业发展战略重点在于大集团、科教兴煤、洁净煤和综合经营… …发展目标要提高产业集中度、机械化作业水平和煤炭深加工技术… …主要政策措施在于完善宏观调控体系、规范市场竞争秩序 1997年以来全国煤炭产量呈现下降趋势… …2001年上半年煤炭产量强劲反弹 国家的宏观调控政策表明煤炭行业未来发展是强者天下 整体来看，煤炭行业发展前景看好 但是煤炭企业所面对的环境仍然比较恶劣,且自身的问题也比较多 “安全问题”是煤炭企业无法回避的最大风险，现实情况堪忧，小煤矿尤为突出 中央和地方政府对于安全问题极为重视… …对安全事故行政责任人的处理非常严厉，省长、市长、县长、乡长都不能幸免 限制性的产业政策是小型煤炭企业必须面对的另一风险 未来国家煤炭政策趋紧，会极大限制小煤矿，尤其是民营小煤矿的发展 2000年河南煤炭产量居全国第三位 河南省在执行国家有关政策方面的态度也在一定程度上会影响到地方煤矿的生存 环保也对煤炭采掘业也会提出越来越高的要求 宏观环境小结 导读：市场 安阳煤炭行业处于成熟阶段的后期，开采成本高… …煤矿规模偏小，煤种多为无烟煤，动力煤生产不足… …产量相对稳定 安阳市场盈利状况参差不齐 1999年安阳市场煤炭消费量约735万吨，产量与消费量存在较大的缺口 市场需求集中于少数大客户，集中度非常高 安阳地方市场竞争情况以及地方保护政策使超越集团的煤炭业务仍有一定的生存空间 超越集团年产煤炭21万吨，全部为无烟煤… …和安阳其他煤矿相比有一定的比较优势 市场小结 导读：风险分析 超越集团煤炭业务防范风险能力不高… …在成本较低、利润率较高的同时存在安全风险 …短期内改善煤矿安全状况较为困难 风险分析小结 导读：王家岭45万吨煤矿技术改造 王家岭煤矿45万吨技术改造项目实际上是新建矿井 技术改造需要谨慎考虑以下四个问题 项目投资分析是上述问题的一个 投资分析建立在基本财务假设基础上 基准折现率是非常重要的参数，选择基准折现率的考虑因素有资本成本、最低希望收益率（MARR）和截止收益率等 可以从以下指标出发来判断项目投资可行与否 根据以上分析和假设，净现值NPV、内部收益率IRR、静态投资回收期Pb、动态计算投资回收期Pb *计算结果如下 价格是最重要的外部变量，关系到项目的成败，如果其它假设不变，价格在126.7元以上时内部收益率IRR才能超过10% 价格在135元以下时，技术改造项目静态投资回收期Pb均超过项目计算期的一半 该技术改造有几个需要注意的问题 45万吨煤矿技术改造小结 导读：大中型煤矿分析 资源占有是大煤矿战略的一个重要前提 政策上没有限制 大中煤矿和小煤矿的运作方式有所不同，管理上提出了更高的要求… …安全始终是非常重要的方面 由于投资额巨大，影响集团的未来现金流，因此必须注重经济分析，特别要注意以下几个问题 导读：结论 现有小型煤炭业务应该采取维持战略，同时必须加强对安全风险的防范 在满足资源、安全管理和投资约束的条件下，超越发展大中型煤矿是可行的，而且应该成为超越稳定的现金流来源 谢 谢！ 宏观环境 市场 风险分析 技术改造 大中型煤矿分析 结论 防范风险能力一般 政策风险 安全风险 经营风险 体现在以下三方面 政策风险主要体现在不符合国家煤炭发展战略，未来对于非国有煤矿的政策是非常不确定的因素，超越集团无法防范这种风险 主要是国家安全标准的提高和采掘安全。对于采掘安全，集团有一定的防范能力，对于国家安全标准的提高则力所不及 经营风险主要表现为市场价格的波动。价格的上涨将刺激小煤矿的复活，引发全国性的安全检查，影响煤矿经营；价格下降则降低利润甚至亏损 安全 利润 成本 上半年毛利率达到36％，纯利润173万元；预计全年毛利率超过50％，纯利润超过800万元 王家岭和九龙山煤矿的安全设施只能防范重大安全事故的发生，安全投入不足 初期安全设施投入少；日常安全成本投入低：吨煤安全成本仅0.5元，而地方国有矿为1.5元 未实现循环 1 2 3 4 5 设备投入：煤矿的安全设备，人工作业的危险性高 一线安全教育投入： 一线员工的素质偏低， 缺乏基本的安全教育 高层管理提升投入：现场管理水平有待于提高 安全示范投入：现场应对一些突发性事件能力弱 达到要求的安全水平，会丧失成本优势，失去利润价值 投入较大 超越现有煤炭业务的安全风险比较高 宏观环境 市场 风险分析 技术改造 大中型煤矿分析 结论 基本情况 投资概况 技改要点 项目第一年末投入井巷工程建设资金800万元；第二年末投入井巷工程建设资金700万元，土建工程200万元，机电工程1100万元，安装工程及其他200万元。第三年投产时投入700万元