煤炭行业：周报，短期缺乏催化剂，盘整格局或延续.pdfVIP

行业动态 证券研究报告 2011 年5 月3 日 煤炭 研究部 1 蔡宏宇 CFA CAIA 分析员，SAC 执业证书编号： 煤炭行业周报 S0080511010051 caihy@ 短期缺乏催化剂，盘整格局或延续 投资建议： 动力煤基本面良好，但供应紧张局面将有所缓解。随着全球核电进程放缓和日本灾后重建的启动，国际动力煤需求 有望逐步上升，加上国际油价的支撑，预计国际煤价将高位运行。国内方面，由于电力需求旺盛，而水电出力持续 偏低，动力煤呈现淡季不淡现象。但随着大秦线检修结束和储煤基地的建立，煤炭供应紧张局面将得到一定缓解， 预计短期库存将止跌回升，煤价上涨势头有所放缓。 国内焦煤相对平淡，中