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养老保险个人账户基金运营及监管研究 　　摘 要：合理运营养老保险个人账户基金是当前我国实现个人账户基金保值增值的必然选择。因此，分析了重庆地区养老保险制度的特征，针对个人账户基金管理中的问题，提出进行多元化投资是实现养老保险个人账户基金保值增值的前提条件。在分析各种投资方式特点的基础上，提出了优化个人账户基金投资监管模式的对策建议。 　　关键词：个人账户基金；运营；监管 　　中图分类号：F842.6 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）35-0125-02 　　引言 　　人口老龄化的“银色浪潮”正席卷全球，我国也面临着越来越严重的老龄化问题，养老保险制度受到严峻的挑战和极大的冲击。实现养老保险基金合理运营是优化我国养老保险制度的必然选择。养老保险基金是指在法律法规确定的范围内，由政府筹资或由企业和个人向养老保险计划缴费形成的储备基金，用于支付劳动者退休后养老待遇，是养老保险制度的物质基础。我国养老保险基金由三个支柱（也称三层次）组成。其中，第一支柱基本养老保险基金特指由各省或各县市社会保险基金管理中心负责管理的基金，实行“社会统筹与个人账户相结合”的运营模式。社会统筹部分基金是由全国社会保障基金理事会负责管理的基金，其本质为国家养老储备基金。而在个人账户上积累的基金作为基本养老基金的一部分，与社会统筹基金相比，它是完全积累式，以收定支，实行自我保障储蓄。本文的研究对象主要是第一支柱中的个人账户基金。 　　一、重庆个人账户基金管理现状及问题分析 　　（一）重庆基本养老保险制度现状分析 　　位于西部地区的重庆成为全国统筹城乡综合配套改革试验区以来，不断加快了基本养老保险改革的步伐。主要表现在以下几个方面。 　　首先，城镇职工养老保险实施社会统筹与个人账户模式，目前已实现了省级统筹；其次，农民工养老保险基本确立了“以个人账户为主，低费率、广覆盖、可转移，并能与城乡养老保险制度相衔接的农民工养老保险办法”，在此基础上，重庆还探索出农民工养老保险的双轨制度；第三，包括农村居民的城乡居民养老保险制度开始试点，“小统筹大账户”的模式开始确立。由上，我们可以清晰地看到，重庆已初步建立起“三元”模式的基本养老保险制度。 　　（二）重庆个人账户基金管理模式问题分析 　　目前，重庆市养老保险个人账户基金管理仍然实行政府直接管理模式，这种模式存在诸多不足之处。 　　1.管理的主体职责不够明确 　　与国内大多城市一样，重庆市社会保险经办机构几乎承担了个人账户管理的全部职责。具体包括依法接受参保登记和缴费申报、稽核缴费基数、建立职工及离退休人员数据库、管理个人缴费记录，按国家规定将保险费存入银行，全部用于购买国债，以实现保值增值，运营收益率要高于银行同期存款利率；按规定审核、发放社会保险待遇（委托银行、邮局等社会服务机构发放），提供查询等。这种管理模式在向新制度转换的初期是必要的，但从中长期来看，它无法真正发挥个人账户的作用。 　　2.基金投资运营问题多、效率低 　　在个人账户基金管理的各个环节中，基金投资管理成本高、效率低，挪用情况时有发生。基金运用渠道少，运用回报率低。产生这些问题的根本原因，是由于养老保险基金的管理运作体制造成的。究其原因，主要是由国家政府机关进行直接管理个人账户基金所致。 　　二、优化重庆基本养老保险个人账户基金管理的必要性分析 　　（一）随着重庆基本养老保险覆盖面逐渐扩大，个人账户基金管理问题的解决日益紧迫 　　如前所述，目前重庆已初步构建出“三元”模式的基本养老保险制度，而完善 “三元”模式的基本养老保险制度，均与个人账户的管理和改善密不可分，并且随着职工个人账户“空账”问题的逐步解决、农民工和城乡居民基本养老保险个人账户资金的增长，个人账户管理问题逐渐凸显。而个人账户基金如何运营成为个人账户管理亟须解决的核心问题。 　　（二）基本养老保险个人账户基金即将入市给重庆个人账户基金管理带来机遇与挑战 　　2009年，人保部新闻发言人对外宣称，经过一系列的研究和论证，人保部已形成了初步的个人账户基金投资办法文件，个人账户基金入市已是箭在弦上。由此，重庆如何抓住机遇，合理运营养老保险基金，从而对养老保险基金实施有效投资，尽快实现养老保险基金的保值增值已成为构建统筹城乡的重庆养老保险体系重要问题。 　　（三）个人账户基金科学合理运营，是实现养老基金增值和保障其安全的基础 　　目前，我国基本养老保险基金投资渠道狭窄，投资工具单一，投资收益偏低。另一方面个人账户空账问题也未得到彻底解决。因而，个人账户基金远远没有实现保值增值目标，从根本上讲，其安全性也得不到保障。这种状况极不利于完善重庆正在实施的城乡统筹养老保险制度。而提高养老基金投资收益以及保障其安全，首先需要搭建一个科学合