中小企业IPO常见法律问题解读.ppt

第三部分 案例分析 四、其他案例 * * * * * * * * * * * * * * * 中小企业IPO常见法律问题分析 叶兰昌 律师 北京市中银律师事务所深圳分所执行合伙人 深圳证券交易所上市委员会委员 深圳仲裁委员会证券法专业仲裁员 厦门大学法学院国际经济法研究所客座研究员 深圳律协证券基金期货法律业务委员会副主任 中国●深圳 二00九年九月 提 纲 第一部分 中小企业企业上市前法律事务 调查诊断 第二部分 中小企业IPO常见法律问题 第三部分 案例分析 第四部分 IPO过程中律师的工作与作用 第一部分 中小企业IPO法律事项调查诊断 一、中小企业IPO法律事项调查诊断法规依据 （一）法律、法规：《公司法》、《证券法》及其他相关法律（如知识产权方面的法律法规、土地管理方面的法律法规、税收管理方面的法律法规、外商投资管理方面的法律法规等） （二）部门规章： 《首次公开发行股票并上市管理办法》 、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》 （三）交易所的有关业务规则： 《深圳证券交易所股票上市规则》 、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、 （四）证监会的其他相关规定 第一部分 中小企业IPO法律事项调查诊断 二、IPO法律事项的核查程序及调查重点 （一）律师向企业发出《法律事项调查清单》或《法律事项尽职调查提纲》以及补充尽职调查清单等 （二）律师调查重点内容 1、企业及关联企业历史沿革（股权变更、主营业务变化、董事及高管的变化等） 2、企业及关联企业股权架构 3、企业重大资产权属状况（知识产权、土地、房产等） 第一部分 中小企业IPO法律事项调查诊断 二、IPO法律事项的核查程序及调查重点 （二）律师调查重点内容 4、企业重大债权、债务、诉讼仲裁等 5、企业项目的立项、环保等问题 6、企业劳动社保等问题 7、企业的规章制度 8、企业及有关高管是否受到有关行政机关处罚 9、企业税收缴纳情况 第一部分 中小企业IPO法律事项调查诊断 三、法律问题的发现和解决 （一）法律事项调查资料主要来源于企业提供的资料、信息以及与有关人员的访谈，有时候还要到有关行政机关进行侧面调查 （二）律师完成尽职调查后，一般会出具《IPO企业法律事项尽职调查报告》 （1）在核查过程中，发现有瑕疵的，律师和保荐机构会对企业提出整改建议，并协助整改 （2）律师要出具《律师工作报告》、《法律意见书》以及根据证监会的反馈意见出具补充法律意见书或者核查意见 第一部分 中小企业IPO法律事项调查诊断 四、企业应如何对待律师的法律事项调查诊断 （一）要将有关资料信息全面、及时地提交给律师，不要有隐瞒或者重大遗漏 （二）要配合律师到有关行政部门获取有关文件或信息 （三）在进行有关股权变动、高管调整、制订或修改公司规章制度、签署重要合同等重大行为前征求律师及保荐机构的意见 第二部分 中小企业IPO常见法律问题 一、股权及相关问题 （一）很多中小企业存在股权问题以及因为股权导致的其他问题，需重组或者规范 1、股权权属不清晰问题（代持、知识产权出资纠纷、与创投对赌等） 2、部分企业（特别是IT企业）股权过于分散，实际控制人持股过低，控制权容易发生争夺或转移 3、由于公司架构设计问题，导致存在同业竞争、重大关联交易 4、主营业务不突出问题 （二）股权架构设计或者重组原则 1、消除同业竞争，减少和规范关联交易；2、主营业务突出，业务体系完整； 3、消除股权权属纠纷或者潜在纠纷； 4、增加实际控制人所持股权比例或者将主要股东捆绑为统一实际控制人。 第二部分 中小企业IPO常见法律问题 二、法人治理结构问题 （一）民营企业一般存在法人治理结构不完善的问题，具体体现： 1、传统行业企业的股权全部或者决大部分由家族成员控制；新兴行业、知识型企业中由于合作创业者能力都相当、股权比例较为分散，经常导致股东发生矛盾甚至公司无法正常运转或者分裂；2、缺失股东大会、董事会、监事会相关机构或者制度；3、重大事项均未根据《公司法》和《公司章程》的规定履行相关审批手续。 （二）解决办法和原则 1、根据《公司法》修订《公司章程》；2、完善股东大会、董事会、监事会等机构和机制；3、补充有关决议文件等；4、引进战略投资者或者财务投资者，增加外部董事、独立董事等。 第二部分 中小企业IPO常见法律问题 三、国有产权转让问题和集体资产量化给个人的问题 （一）国有产权转让，程序上必须履行评估、审批手续，如手续有瑕疵，必