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浅谈我国金融体制改革的方向选择 　　[摘 要]2008年，一场全球性的金融危机席卷全球，很多国家都受到了严重的影响，有的国家甚至面临经济崩溃。虽然我国在世界范围内属于受影响较轻者，但这次金融危机仍然波及我国经济的诸多方面。经济发展受金融发展的影响、制约已经成为不争的事实。面对这种情况，我国的金融体制改革已成为当前的一大关键问题。本文从金融抑制理论出发，讨论金融抑制带来的消极影响及自由化的利弊，并进一步得出关于金融体制改革方向的结论。 　　[关键词]金融抑制；自由化；消极影响；对策 　　[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2013）13-0065-02 　　1 金融抑制及其消极影响 　　1.1 金融抑制 　　金融抑制这一理论概念的提出者是美国的经济学家罗纳德?I.麦金（Ronald I. McKinnon）和爱德华?S.肖（Edward S.Shaw）。这一理论的主要观点是，金融抑制阻碍了发展中国家的经济发展。该理论认为，政府使金融不处于抑制状态是经济发展的前提。为此他们主张“深化”金融或在有关国家推行金融自由化。而且在货币和物质资本之间的关系也做了相应的改变，该理论把实际货币与物质资本互补起来，换句话说，就是增加实际的货币余额就能使最后的总资产也有所增加。而能够降低实际货币余额的就是低或者是负的银行存贷利率。一般来说，国家政策对货币体系的影响相对较小，为了改变这种情况，使政策能够真正的影响到货币体系的发展，就要求一些私营部门对存贷利率的调整要有及时的反应。 　　如果市场上存在金融抑制的情况，那么银行的存贷利率就会很低，那么对于储蓄者来说他们的收益也会很低；虽然存款利率会影响储蓄者的投资意愿，但是同样低贷款率也吸引了很多的低收益低风险的投资项目，相对于那些贷款率高昂的时期来说，这无疑是个绝佳的机会。但是银行也必须要考虑这些项目的风险性，从中选择一些风险较低的项目进行合作。对于一些企业来说，得到银行的贷款也并非容易的事，因为银行需要对他们的资信进行审核，所以很多资信不算很好的企业就必须借助一些非正式的信贷市场，因此，很多非正式的信贷市场也就因此产生了。 　　1.2 企业融资能力受金融抑制的影响 　　（1）政府通过抑制资本市场的发展，从而使居民的储蓄不受银行利率变化的影响，但是这种以金融抑制的方式也造成了居民的储蓄行为对银行利率的调整缺乏弹性。在改革开放的这么多年里，我国的存款和贷款利率有多年是处在负水平，但是居民的储蓄行为却一直在增长。这是因为政府抑制信贷市场的同时使资本市场也受到了影响，资本市场受到金融抑制之后投资渠道大量减少，居民失去投资方向不得不选择了储蓄。 　　（2）政府对信贷市场上资金和价格的管制严重地影响了资本市场的健康发展。从一般意义上理解，资本市场也就是证券市场，是融资最直接的场所，如果政府对资本商场管制过多，使资本市场失去了对资金和价格的主动权，那么必然就会导致该市场的各个环节受到扭曲，最终影响到这个市场的融资能力。以我国的资本市场为例，主要从两个方面来影响企业的融资能力。一是企业股权结构的变化影响企业的发展。一直以来上市公司的直接来源就是我国的国有企业，而企业主要是受到股份的控制，如果企业的股份受到抑制，那么就会导致股份的结构发生变化，股票的流通性就会受到影响，那么企业的效益也会受影响，那么企业的融资能力必然也会受到影响。二是股票证券的融资能力好坏关键是看对股票的定价，然而我国股票的定价是受到证监会的直接干预的，这就导致我国股票的定价在低水平徘徊，而这种低价的股票发行就直接影响了证券市场的融资能力，同时也增加了企业的融资成本，那么企业就不能健康的发展。 　　综合上面的情况，金融抑制不仅仅对经济的发展带来负影响，同时也限制着资本的积累和发展，这也就给我国金融体制的改革带来了很大的困难。因此，我们必须在实行金融体制改革的同时还要坚持以自由化为特征，来适应目前经济全球化大潮的发展。 　　2 金融自由化及其消极影响 　　2.1 金融自由化 　　金融自由化是指在20世纪80年代初期，很多西方国家对金融管制普遍的放松，形成一个在金融市场上公平、自由发展的现象。这一现象具体表现在：（1）价格自由化。国家和政府不再对价格进行严格管制，取消了对信贷利率的管制，同时本国金融机构也开始进入国外市场，充分地体现了市场调节的作用。（2）业务自由化。金融机构的业务不再受到限制，可以跨行业进行业务来往。（3）市场自由化。金融市场的门槛降低，各类金融企业可以自由进入金融机构。（4）资本流动自由化。不再紧闭国门，允许外国金融机构进入本国金融市场。 　　在金融自由化的情况下，金融信息不再是秘密，它将被公开给大众，让大众更好地了解市场里的供求关系，更重要的是金融自由化使资金流动更加