国债期货风波精要.pptVIP

“3.27”国债期货风波 “3.27”国债期货风波 1995年2月23日，上海发生了建国以来最大的一起“金 融风波”，上海万国证券公司与辽宁国发证券公司联手违 规操作，同北京“中经开”围绕“3.27国债期货”疯狂对炒，结 果，拥有14亿元资产的上海万国证券公司因算度有误，情 急之下违规操作，导致国有资产损失9.6亿元。 “3.27”国债期货风波 “3.27”之后相关各方变迁一览： 管金生（“证券教父”）：1947年，管金生出生于江西省清江县一个贫 苦农民的家庭。1965年，他考进上海外国语学院，1982年获得法国文 学硕士学位。毕业后，他从公安机关的翻译岗位转到上海市投资信托 公司工作，先后任经理助理、副经理，并被选送到比利时布鲁塞尔自 由大学深造，成为法学、工商管理双料硕士。1988年2月，他负责筹 建上海第一家证券公司--万国证券公司，任副董事长、总裁。同时， 他还兼任上海证券交易所常务理事、深圳证券交易所理事、中国证券 业协会常务理事。“3.27”事件之后：1995年4月，管金生辞职；5月19 日，管金生被捕，罪名为贪污、挪用公款40余万元；1997年2月3日， 管金生被判处有期徒刑17年，至今尚在狱中。 “3.27”国债期货风波 中经开（长庄鼻祖）：1988年4月，由财政部和中国人民银行批准 成立了中国农业开发信托投资公司。这家小规模的信托公司一开 始就有着浓厚的“政府背景”，它以接受财政部农业周转金委托管 理起家，之后接受全部财政周转金和农综办资金的委托管理； 1992年1月，中国农业开发信托投资公司羽翼渐丰，改名为中国经 济开发信托投资公司，简称“中经信”或“中经开”，其业务扩大至信 贷、证券、实业投资等自营业务，“中经开”以其进取与凶悍的风 格闻名于业界。“3.27”事件之后：中经开继续着其特力独行的风 格，先后又在市场上导演了著名的长虹转配股事件、银广夏事 件、东方电子事件；2002年初，财政部的资产清理小组和银河证 券的资产接收小组分别进驻中经开，2002年6月7日，央行终于发 出了关闭中经开的正式公告。 “3.27”国债期货风波 尉文渊（“全球交易所中最年轻的老总”）：1955年出生，山西孝 义人，上海财经大学毕业。曾任上海财经大学、北京金融学院、 中国人民大学等校兼职教授，熟悉审计、金融、证券、投资银 行、外贸等业务；1970-1975年，在新疆服兵役；1975-1979年，在 上海普陀区任宣传干部；1979-1983年，在上海财经大学财政金融 专业学习；1983-1989年，任国家审计署处长；1989-1990年，他以 31岁的年龄升任中国人民银行上海分行处长；1990年岁末，上海 证券交易所成立，尉文渊成为上证所的创始人和第一任总经理。 “3.27”事件之后：1995年9月15日，上交所召开理事会免去了尉文渊 上交所总经理一职；1996年，创办新盟集团，任董事长；2000年4 月出任158海融证券网首席执行官. “3.27”国债期货风波 万国证券（“证券王国”）：1988年2月，上海第一家证券 公司--万国证券成立，由管金生出任总经理。在他执掌 期间，万国证券一级市场承销业务占全国总份额的 60%，二级市场经纪业务占到全国总份额的40%。美国、 英国的权威机构评定万国证券为中国第一大证券公司。 “3.27”事件之后：1995年2月24日，万国证券发生挤兑； 经此一役之后，万国证券元气大伤；1996年7月16日，与 申银证券合并。 “3.27”国债期货风波 3.27国债期货：国债期货市场是1993年底由上交所提出 并经财政部、人民银行批准而设立的试点，最主要的目 的是刺激国债市场，使国债能顺利地发出去。327品种是 对1992年发行的3年期国债期货合约的代称。由于其于 1995年6月即将交收，现货保值贴补率明显低于银行利 率，故一向是颇为活跃的炒作题材。1995年2月，市场传 闻财政部可能要以148元的面值兑付327国债，而不是132 元。但一向顺风顺水的管金生不这样看，偏要率领万国 证券做空。 “3.27”国债期货风波 事件：1992年12月28日，上海证券交易所首先向 证券商自营推出了国债期货交易。但由于国债期 货不对公众开放，交投极其清淡，并未引起投资 者的兴趣。 “3.27”国债期货风波 　 1993年10月25日，上交所国债期货交易向社会公众开 放。与此同时，北京商品交易所在期货交易所中率先推 出国债期货交易。1994年至1995年春节前，国债期货飞 速发展，全国开设国债期货的交易场所从两家陡然增加 到14家(包括两个证券交易所、两个证券交易中心以及10 个商品交易所)。由于股票市场的低迷和钢材、煤炭、食 糖等大宗商品期货品种相继被暂停，大量资金云集国债