期权和期权定价祥解.pptVIP

例8.1 (无红利支付的美式看跌期权)考虑一个看跌期权，期施权价X=80美元；在时间2到期；股票的初始价格为S(0)=80美元；二叉树模型中u=0.1,d=-0.05,r=0.05.求 P158 练习8.11 换成美式看跌期权 例8.2 (有红利支付的美式看涨期权)考虑一个看涨期权，期施权价X=120美元；在时间2到期；股票的初始价格为S(0)=120美元；假设在时间2支付红利14美元；二叉树模型中u=0.2,d=-0.1,r=0.1.求 P159 练习8.12 。 8.3 布莱克—斯科尔斯公式 本节主要论述关于连续时间看涨期权和看跌期权的著名的布莱克—斯科尔斯公式。 对连续时间的论述不追求数字上的严谨，严格的数学证明需要随机分析的有关内容，在此将利用与离散时间的类比替代严格的数学证明。 概率P下 的期望 布莱克—斯科尔斯公式 布莱克公式与考克斯公式比较 考克斯-罗斯-鲁宾斯坦公式 中心极限定理 期权和期权定价 本章主要讨论期权和期权的定价问题.主要包括： 不支付红利的欧式看涨和看跌期权的平价关系；不支付红利的美式看涨和看跌期权的价格关系；欧式和美式期权之间的关系； 用二叉树模型对离散状况的期权定价(单期、二期及N期)； 用B-S公式对连续状况的期权定价。 一、基本概念 1.看涨多头：支付期权费，到期享有买