万科综合能力分析讲解.ppt

(1)政府宏观调控政策频繁出台、国有资产布局优化的规划，将加速行业整合，有利于优势企业的扩张。 (2)中国房地产行业集中度仍较低，万科将通过整合行业资源提高市场占有率。 (3)中国属于发展中国家，房地产行业属于增长型行业，发展空间大。中国人口数量庞大，对商品房青睐。 (1)政府管制的力度正在逐步加强。 (2)政府金融政策趋紧。 (3)对土地供给的宏观调控以及土地交易市场化，增加了土地获取的难度。 (4)市场竞争加剧，绿城、恒大等民营房地产公司的高速扩张，削弱了万科的竞争优势，对其未来增长构成有力威胁。 * 万科2010~2012年 综合分析 万科企业 杜邦财务 分析体系 SWOT分析 未来展望 1 2 3 4 Part 1 Part 2 Part 3 Part 4 财务综合 分析介绍 万科企业 杜邦财务 分析体系 SWOT分析 未来展望 1 2 3 4 Part 1 Part 2 Part 3 Part 4 财务综合 分析介绍 万科企业 财务综合分析，就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益做出较为准确的评价与判断。 在分析中要做到：要明确企业分析指标的主辅地位；要能从不同侧面、不同层次反映企业财务状况，揭示企业经营业绩。 万科企业 财务综合分析概念 1、评价指标要全面 设置的评价指标要尽可能涵盖偿债能力、营运能力和盈利能力等各方面的考核要求。 财务综合分析特点 2、主辅指标功能要匹配 既要能满足企业内部管理者决策的需要，也要能满足外部投资者和政府管理机构决策及实施宏观调控的要求。 3、满足各方面经济需求 财务综合分析方法 1.杜邦财务分析法 2.沃尔比重评分法 杜邦财务 分析体系 SWOT分析 未来展望 1 2 3 4 Part 1 Part 2 Part 3 Part 4 财务综合 分析介绍 万科企业 万科企业 杜邦财务分析体系 利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况，这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。 其是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。 净资产收益率 19.97% 总资产净利率 5.0547% 业主权益乘数 3.95 销售净利率 17.43% 总资产周转率 29% 净利润 8839610505.04 营业收入 50713851442.63 营业收入 50713851442.63 资产总额 2156375517410.83 总收入 51548455352.04 总成本费用 42,708,844,847 营业收入 50713851442.63 公允价值变动净收益 43) 投资净收益 777931240.02 营业外收入82 营业成本 30073495231.18 营业税费 5624108804.74 期间费用 4429689849.1 资产减值损失 （545451004.03） 营业外支出03 所得税 3101142073.98 流动资产 205520732201.32 非流动资产 10116819540.51 货币资金 37816932911.84 交易性金融资产 0 应收账款 1594024561.07 预付账款71 存货 133333458045.93 其他流动资产 14938313217.77 可供出售金融资产 404763600.00 投资性房地产129176195.26 长期股权投资 4493751631.16 固定资产 1219581927.47 在建工程 764282140.58 无形资产 373951887.29 长期待摊费用 32161415085 其他非流动资产 1055992714.51 2010年万科企业杜邦分析图 单位：元 净资产收益率0.1895 总资产净利率 0.0453 业主权益乘数4.1832 销售净利率0.1615 总资产周转率0.2805 净利润 11,579,606 营业收入