项目投资融资课件CH产品支付BOT要点.pptVIP

8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.1概念 定义：完全以产品和这部分产品销售收益的所有权作为担保品进行融资。 定义解释： 借款方在项目投产后不以项目产品的销售收入来偿还债务，而是直接以项目产品来还本付息。 在贷款得到偿还前，贷款方拥有项目部分或全部产品的所有权。 产品支付只是产权的转移而己，而非产品本身的转移。 通常贷款方要求项目公司重新购回属于它们的产品或充当它们的代理人来销售这些产品。 产品销售的方式可以是市场出售也可以是由项目公司签署购买合同一次性统购统销。无论哪种情况，贷款方都用不着接受实际的项目产品。 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.1概念 适用：产品支付融资适用于资源贮量己探明并且项目生产的现金流量能够比较准确地计算出来的项目。 石油 天然气 矿产品 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.2“产品支付”融资的特点 1.独特的信用保证结构 2. 贷款银行的融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式 3. 产品支付的融资期限一般应短于项目预期的经济生命期 4.产品支付中的贷款银行一般只为项目的建设和资本费用提供融资,而不提供项目的运营资金 5. 产品支付融资时，一般成立一个融资中介机构 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.2“产品支付”融资的特点 1. 独特的信用保证结构 项目产品的收益是项目融资的主要偿债资金来源。 产品支付是直接拥有项目的产品实现融资的信用保证。 对于那些资源属于国家所有的项目，项目投资者获得的只是资源开采权。 产品支付的信用保证是通过购买项目未来生产的现金流量，加上资源开采权和项目资产的抵押实现。 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.2“产品支付”融资的特点 2. 贷款银行的融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式 贷款的偿还非常可靠： 由于所购买的资源储量（已探明）及其销售收益（在一定利率条件下贴现出来的资产现值） 从一开始贷款就可以被安排成无追索或有限追索的形式。 计算所购买的资源储量的现值是一个关键性的问题： 已证实的资源总量(它将影响产品支付融资的最大可能量) 资源价格 生产计划(包括年度开采计划和财务预算) 通货膨胀率、汇率、利率和其他一些经济因素、资源税和其他有关政府税收等。 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.2“产品支付”融资的特点 3. 产品支付的融资期限一般应短于项目预期的经济生命期 即如果一个资源性项目具有20 年的开采期，产品支付融资的贷款期限将会大大短于20 年。 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.2“产品支付”融资的特点 4. 产品支付中的贷款银行 产品支付中的贷款银行一般只为项目的建设和资本费用提供融资，而不承担项目生产费用的融资，并且要求项目发起人提供最低生产量、最低产品质量标准等方面的担保等。 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.2“产品支付”融资的特点 5. 产品支付融资时，一般成立一个融资中介机构 出于以下原因的考虑: 其一，贷款人所属国家的银行法禁止银行参与非银行性质的商业交易; 其二，在出多家银行提供项目贷款的情况下，希望由一家专设公司负责统一管理。 8.4以“产品支付”为基础的项目融资模式8.4.3“产品支付”融资模式案例：英国北海石油项目融资 8.5以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式8.5.1概念 根据出租人对购置租赁设备的出资比例，可将金融租赁划分为 直接租赁 设备购置成本全部由出租人独自承担的即为直接租赁 杠杆租赁 设备购置成本的小部分由出租人承担，大都分由银行等金融机构提供贷款补足的租赁业务 8.5以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式8.5.1概念 何谓杠杆？ 出租人一般只需投资购置设备所需款项的20% -40% ，即可拥有设备所有权 购置成本的借贷部分称之为杠杆。 租赁的对象可以是： 机械设备及其他资本品 甚至可以是整个项目 在这种情况下，一般是项目公司将整个项目及资产出售给金融租赁公司，再与之签订租赁协议将其承租回来开发、建设 8.5以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式8.5.2杠杆租赁的优越性 杠杆租赁的设备能享受到 投资减免税 加速折旧 低息贷款 对项目发起人及项目公司来说，采用租赁融资，具有以下好处: 1.项目公司仍拥有对项目的控制权 2. 可实现百分之百的融资 3. 较低的融资成本 8.5以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式8.5.2杠杆租赁的优越性 1.项目公司仍拥有对项目的控制权 根据租赁协议，作为承租人的项目公司拥有租赁资产的使用、经营、保护和维修权等。 2. 可实现百分之百的融资 在杠杆租赁融资模式中，由金融租赁公司的部分股本资金加上银行贷款，就可全部解决项目所需资金或设备，项目发起人不需要再进行