2.并购和重组交易服务(投资银行学-清华大学 朱武祥)解析.pptVIP

2.并购和重组交易服务 企业成长阶段、产品/业务组合 兼并收购战略目的 1.迅速获得增长机会 在需求增长、供给扩张时期的成长型产业，通过纵向、横向或相关业务兼并收购，例如，收购研究开发专业公司、营销网络以及其他具有经营整合效应的资产/业务，强化公司持续竞争优势和盈利驱动因素。 2. 退出过度能力 在能力严重过剩的产业环境中，业内企业基本上不可能有效经营，产能普遍利用不足，盈利水平普遍下降甚至持续亏损，通过兼 并收购，减少和退出过度能力，改善竞争结构 兼并收购战略目的 3. 战略转移与可持续稳定发展 在丧失竞争优势或竞争过度导致投资收益持续低于资本成本，但公司现金比较充裕的条件下，收购与现有业务不相关的新业务，获得新的增长机会，转移公司的管理能力、品牌等资源，为公司业务战略转移和持续发展提供选择机会。 投资银行业务（II） 战略与实业投资顾问: 协助公司、金融机构或政府获得战略及财务目标，实现投资计划，满足资本市场评价要求。 包括兼并收购、重组（收购股票，收购资产，换股等）。为客户公司引入战略投资者，项目融资及合资顾问。 华能国际收购山东华能 克莱斯勒与奔驰换股合并 HP收购Compaq AOL与Time Warner －兼并收购与重组：作为买方或卖方兼并收购交易顾问， 决定估价范围，参与谈判，为客户谋求最有利的交易条件。 －商人银行业务：即投资