第8讲第七章外汇业务2摘要.pptVIP

举例：空头套期保值 德国马克期货标准金额为125000马克。某美国企业在7月初与德国商人签订一笔出口合同，货款金额1亿德国马克，3个月后收到货款，当前市场即期汇率为DM1=$0.5，美国企业担心马克未来贬值。 操作：通过经纪人在期货市场卖出3个月到期的800份马克期货合同，成交价为DM1=$0.47。 到期后，马克真的贬值。10月份企业收到货款后，再买回800手期货合约，以对冲期货空头，期货汇率DM1=$0.37 ，此时，即期汇率变为DM1=$0.39 。 结果： 期货市场获利为 1亿*（0.47-0.37）=1000万马克 现货市场损失为 1亿*（0.5-0.39）=1100万马克 盈亏抵消后，最终亏损100万 期货盈亏分布图 亏损 盈利 协议价格 标的资产价格 外汇期货多头 外汇期货空头 亏损 盈利 协议价格 标的资产价格 小资料： 2006年10月23日，中国金融期货交易所公布《沪深300指数期货合约》（征求意见稿） 根据意见，股指期货将采用沪深300指数作为标的，合约价值为指数点位乘以300元，保证金为合约价值的8%。照此计算，假设沪深300指数期货的结算价为1400点，交易所收取的每张合约保证金为1400点×300元/点×8%=3.36万元，这意味股指期货入市散户最低门槛约3.4万。 股指期货链