第一章财务管理概述-摘要.pptVIP

第一章 财务管理概述 学习目标 ★ 了解财务管理的内容、财务经理的职责 ★ 熟悉公司制下股东与经营者、股东与债权人、公司与社会三种委托代理关系 ★ 理解财务管理的目标。 第一节 财务管理概念、内容 一、财管管理的发展 财务管理作为一门独立的学科，最早产生于19世纪末，发展于20世纪。经历三个阶段： 1初期阶段（19世纪末至20世纪20年代） 背景：科技革命与生产规模的扩大；企业兼并浪潮；资本市场萌芽的初期 企业面临的主要问题：如何筹措资金以满足扩充需要 财务管理的重点：研究企业的合并、重组、新企业的设立、企业证券发行等有关法律事务 财务管理的基本职能：适时有效地筹措资金、合理安排资本结构 2中期阶段（20世纪30年代-50年代） 背景：经济危机 企业主要问题：破产、改组、残余资产的处理 财务管理研究的重心：企业的生存！ 财务管理的基本职能：证券管理职能得以展 政府制定有关法律对企业的某些财务活动进行控制，如财务信息的充分披露，使财务分析有了可能。 3近期阶段（20世纪50年代以后） 背景：新技术的开发利用（第三次科技革命） 企业面临的主要问题：设备的更新换代 企业财务面临的主要问题：如何进行资本支出预算，合理配置企业资源 财务管理的重心：资产负债表的右方转移到资产负债表的左方，即由资金的筹措转向资金的运用。由外部法律问题转移到加强企业内部管理和决策。 60年代，向“严谨的数量分析”方向发展；资产负债表的右方再度受到重视；财务管理的重点： ——最佳资本结构的组合； ——投资组合理论及其对企业财务决策的影响 1958年，马柯维茨 的组合理论和莫迪尼、米勒的资本结构的研究，财务管理成为一门真正的科学。 70年代，期权定价理论为主的风险衡量模式出现，财务管理工作发展到一个新的水平；财务管理的重点：如何运用各种模式评估投资和筹资风险。 80年代，新的财务领域逐步被开辟，如通胀财务、国际财务、电算化财务等 发展方向：兼容宏观经济理论方法探索财务活动、处理财务关系；系统论、信息论、控制论多学科的合作 二、财务管理的概念 财务管理是研究公司资源的取得与使用的一种管理活动。 企业的资金运动： 三个阶段、三种职能形态 三、财务管理基本内容——资产负债表模式 （一）财务活动——财务管理的基本内容 1筹资：资金运动的前提和起点； 成本与风险的考虑,筹资规模的确定;筹资渠道、方式选择；筹资结构的确立。 资金性质：权益性资金（自有资金）与债务性资金（借入资金、负债资金），二者的比例就是资金的结构问题，不同结构有不同成本、风险，注意资金结构的合理性 各种性质资金取得的具体方式 2投资：筹资活动的目的和运用；财务活动的基本与核心内容。 对外投资与对内投资（各种投资活动的具体表现） 投资活动的结果：一定资金的流出，并形成一定的资产结构。 投资规模的确定，风险与收益的权衡，选择合理的投资方向与方式。 3日常运营：对资金的日常控制和管理； 因日常业务活动而发生的资金流入流出活动就是运营活动。是企业保持持续经营所必须进行的最基本活动。 日常活动的主要内容：采购、生产、销售活动 收益分配：资金运动的成果及分配状况 广义的利润分配：三个层次的利润 营业利润 利润总额 净利润：提取公积金、公益金、向投资者分配股利 狭义的利润分配：指净利润的分配 利润分配主要是确立合理的分配规模、分配方式以确保企业取得最大的长期利益。 （二）财务关系： 企业在组织财务活动过程中产生并体现的与企业内外相互联系的各方面之间的经济利益关系。 财务关系体现资金运动的实质。 主要财务关系： 企业与投资者之间：经营权与所有权的关系； 企业与债权人之间：债权与债务关系； 企业与受资者之间：投资与受资关系，共担风险、共享剩余； 企业与内部各经济责任主体之间：分工协作的资金结算关系； 企业与职工之间：各尽所能、按劳分配关系；以责为依据的收益分配关系； 企业与国家行政管理部门之间：权利与义务的关系； 公司代理关系模式 1股东与经营者 （3）解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法 （4）解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法 2股东与债权人 （3） 股东伤害债权人利益的具体表现 ☆ 股东不经债权人同意，可能要求经营者改变借入资金的原定用途，将其投资于风险更高的项目。 ☆ 股东可能未征得债权人同意，而要求经营者发行新债券或举借新债，致使债权人旧债价值降低。 （4）债权人为保护自己的利益通常采取的措施 第一，降低债券投资的支付价格或提高资本贷放的利率； 第二，在债务契约中增加各种限制性条款进行监督。 ■ 社会成本是指公司经营过程中产生，不能追索或向公司收取费用以弥补的成本 ■ 有关公司与社会相互关系