第七章利率期货摘要.pptVIP

第七章 金融期货－－利率期货 一、利率期货概述 债券的基本要素 债券的面值 是指债券的票面价值，包括面值币种和面值大小两方面的内容。 面值币种取决于发行的需要和债券的种类 国内债券的面值币种为本国货币 国外债券的面值币种为债券发行地国家以外的货币 债券的票面利率 是指债券票面所载明的利率，是债券利息与债券面值之比。 债券票面利率分为固定利率和浮动利率。 债券的市场价格 是债券票面利率的年利息收入与市场利率之比。 例： 某一债券的票面面值为1000元，票面年利率8%，市场利率9%，则： 债券市场价格＝ ＝888.89元 如果市场年利率变为5%，则： 债券市场价格＝ ＝1600元 由此可见，债券市场价格与市场利率呈反比关系，市场利率提 高，债券市价将变小；反之，则变大。 利率期货的产生和发展 利率期货交易产生于20世纪70年代中期的美国。在美国，最具代表性的是芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所。 1975年9月芝加哥商业交易所首次开办