国债利率风险及市场风险的识别及规避.docVIP

..页眉.. PAGE 页脚. 国债利率风险与市场风险的识别与规避 2003年末和2004年上半年以来由于石油和初级产品价格的上升所带来的利率上调的预期交易所市场内国债的价格全面下挫使得银行等金融机构以及参与到国债交易中的大型企业遭受了大量的损失这是中国银行业由于持有国债头寸所带来的国债风险的首次突现2007年1月4日中国人民银行推出了上海银行间同业拆放利率这一利率的推出意味着中国银行业由于持有国债、交易国债的风险将进一步扩大自此国内金融机构和学者们逐渐开始意识到管理由于利率波动给国债带来的风险的重要性并将这种风险统称为利率风险然而事实上将利率波动给国债带来的风险统称为利率风险是不恰当的对由于持有国债因利率波动所带来的国债风险的不正确认识将无助于我国银行业对国债风险的统一管理甚至导致更多的损失 　　 　　一、利率风险与市场风险12 　　 　　（一）利率风险的产生 　　利率风险是客观存在的一种金融现象它是指银行或其他非银行类金融机构在从事资产业务和负债业务活动中因市场利率发生变化而蒙受净收益水平下降、净值（资产-负债）减少等损失的可能性20世纪80年代的美国银行业正是因为没有充分认识到利率风险的存在当利率出现未预期到的上涨时大量的金融机构遭受了经济无清偿力甚至破产虽然利率未预期的变动是导致银行大量破产的直接原因但是利率风险产生的原因或者说是银行暴露在利率风险下的原因却并不是利率