第六章金融工具摘要.pptVIP

如果到期日股票价格为45元，则多方的利润是多少？ 9500 如果到期日股票价格为30元，则多方的损失为？ 500 * 互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内，交换一系列现金流的合约。 金融互换（Financial Swaps） * 金融互换合约的理论基础是比较优势理论； 借款公司的信用等级不同； * 利率互换（Interest Rate Swaps）: 是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。 双方需要不同的贷款利息支付方式，一方为浮动利率需求者，另一方为固定利率需求者。 利率互换只交换利息差额，因此信用风险小。 例，A和B公司都要筹措一笔资金。A公司信用水平高.需要一笔浮动利率贷款，B公司信用水平相对较低，需要一笔固定利率贷款。他们筹措资金的成本具体如下： ?? 固定利率 浮动利率 公司A 8% 6个月期LIBOR+2% 公司B 11% 6个月期LIBOR+3% 公司A在市场上按8%的固定利率借款，而公司B按照LIBOR+3%的浮动利率借款。 假定按照下面条件双方订立互换合约: 公司 A 支付 LIBOR给公司 B 公司 B 支付 7.5 %给公司A 8%