当前企业发行上市体制下的若干问题的分析(百度).docVIP

当前企业发行上市体制下的若干问题探讨 王啸 目录 一、超募辨析 2 1、现象描述 2 2、性质辨析 3 3、治理之策 6 二、排队因由 8 1、现象分析 8 2、因素探讨 9 三、过会博弈 11 1、“上会”流程 11 2、问题简析 12 四、对赌上市 14 1、问题浮现 14 2、常见条款 14 3、规则冲突 15 4、治理路径 16 五、资源流失 17 情况1、盈利门槛 17 情况2、竞业禁止 18 情况3、合并规则 19 情况4、募资取舍 19 六、沪弱深强 20 1、格局演变 20 2、行业案例 22 3、政策建议 23 关键字：超募 IPO 创业板 对赌 摘要：本文以2009年6月10日中国证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》为标志恢复新股发行至今（统计截止2010年8月31日）为时间窗口，探讨了新股发行制度改革后我国证券发行市场出现的新情况、新问题，具体分析了超募辨析、排队因由、过会博弈、对赌上市、资源流失、沪弱深强等几个方面问题。 我国证券发行市场在经过2008年下半年至2009年上半年间承受国际金融危机的短暂停滞后，以2009年6月10日中国证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》为标志，IPO重新开闸。几乎同步，以2009年5月1日起实施《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》为标志，我国创业板市场历时近十年厚积薄发，隆重