第7章国际间接投资详解.ppt

第一节 国际信贷投资 国际信贷投资 指国际间资金的借贷活动，是一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际金融机构，在国际金融市场上向另一国的银行、其他金融机构、政府、公司企业以及国际金融机构提供的贷款。 一、国际信贷投资概述 （一）国际信贷投资的产生与发展 早期的国际信贷产生于自由资本主义时期 一战前，资本输出主要表现为借贷资本的输出 经济迅速恢复与发展的同时，资本市场也趋于国际化，突出表现欧洲货币市场的形成 (二) 国际信贷投资的分类 1、按国际信贷的资金来源与性质划分 政府贷款 国际金融组织贷款 国际银行贷款 联合贷款 混合贷款 2、按国际信贷的利率划分 计息贷款 无息贷款 3、按国际信贷资金的特定用途划分 项目贷款 出口贷款 福费廷 承够应收账款 4、按国际信贷的期限划分 短期贷款 中期贷款 长期贷款 （三）国际信贷投资的特点 1、规模大，分布广 2、资金流动的多向性 3、货币种类增多 4、借贷形式多样化 二、国际银行贷款 指由一国某银行，或由一国（多国）的多家银行组成的贷款银团，按市场价格水平向一国借款人提供的不限定用途的贷款 （一）国际银行贷款的类型 按照贷款业务主体所处市场不同： 外国贷款（传统国际金融市场国际贷款）： 指由市场所在国的银行直接或通过其海外分行将本国货币贷放给境外借款人的国际货币安排 欧洲贷款（欧洲货币市场的国际银行贷款）： 指欧洲银行所从事的境外货币存储与贷放业务 （二）国际银行贷款的特点 1、贷款用途较自由 2、借款人较易进行大额融资 3、贷款条件较为苛刻 三、国际金融组织贷款 国际金融组织分为全球性金融组织和区域性金融组织 全球性金融组织：世界银行（World Bank）、国际货币基金组织（IMF） 区域性国际金融组织：亚洲开发银行（ADB）、欧洲复兴开发银行（EBRD） （一）世界银行贷款的特点 1、贷款条件比较严格 2、贷款期限较长 3、贷款利率参照市场利率 4、世界银行一般只提供项目贷款所需资金总额的30%-50% 5、贷款必须专款专用 6、管理方法规范、手续严密，过程复杂 （二）国际货币基金组织贷款特点 1、贷款采取由借款的成员国用本国货币向基金组织申请换购外汇的方式，所以不称借款，而称购买或提取，还款则以外汇买回本国货币，称为回购。 2、发放贷款的对象只限于成员国政府，有关贷款洽谈机构为成员国的财政部、中央银行或其他类似政府财政机构 3、贷款用途以解决成员国国际收支、储备地位或货币储备的变化的资金需要为限，借用时受多种限制，政策性很强，应慎重借用。 4、贷款数额按照成员国向基金组织缴纳的基金份额比例、成员国所面临国际收支困难的程度、解决困难的政策能否凑效来确定贷款数额。 IMF与WB贷款的区别： （1）贷款对象：WB一般贷给会员国官方，国营企业，私营企业；IMF为会员官方，财政部，央行等机构 （2）贷款用途：WB多为项目贷款，借款必须专款专用，IMF一般只用于贸易和非贸易的经常性支付 （3）贷款期限：IMF一般较短，WB期限较长 四、政府贷款 指一个国家的政府利用财政资金向另一个国家的政府提供的援助性、长期优惠性贷款，是政府与政府间的一种融资方式。 政府信贷特点： 1、专门机构负责 2、程序较复杂 3、资金来自财政预算 4、条件优惠 5、限制性采购 6、长期性与连续性 7、政治性强 8、币种选择余地小 一、国际证券投资概述 （一）有价证券的概念、属性 1、有价证券的含义 用来证明证券持有人可以按照所规定的内容，取得相应收益的一种金融资产和法律凭证。 表示的是一定财产权的证书。 广义：商品证券、货币证券、资本证券 狭义：资本证券，直接称证券 2、有价证券的属性 收益性 能获得一定数额的收益 风险性 收益实现的不确定性 产权性 有一定的财产所有权 变现性 灵活转让证券以换取现金 国际证券，是相对于国内证券而言的，国内证券的发行和流通仅限于国内市场，证券发行者和投资者大都属于同一个国家 国际证券则是指所有以某种国际通货为面额货币，在发行者所在国以外的市场发行和交易的证券。 国际证券投资主要分为国际股票投资和国际债券投资。 （二）国际证券投资的基本要素 1、收益 收益包括两部分，一是本期收入，指股份公司所派发的股利或者支付的利息；二是资本所得，指证券价格变动获得的收益。 其计算公式是： R=(P1-P0+D1)/P0 2、风险 市场风险 经营和信用风险 利率风险 购买力风险 汇率风险 3、时间 证券投资涉及的是未来的收益，所以在 做投资决策，要考虑持有股票或债券时间的长短。 知识补充： 在证券市场上，利用剩余资金进行投资，以取得合