股票投资理论及实践,价值投资思想部分.ppt

市场原则：理性投资 “只要公司的内在价值以令人满意的速度增长，那么公司的成功是迟是早被市场普遍认识到就并不那么重要。实际上，相对滞后的市场共识有可能是一种有利因素：它可能会给我们机会以便宜的价位买到更多的好股票。” 影响股市波动的三个关键因素 利率、预期投资收益率、心理 利率就好像自然界的地心引力一样，不论何时何地，利率任何的微小变动都会影响到全世界所有资产的价值。 衡量股市是否过热或过冷的定量分析指标 “所有上市公司总市值占GNP的比率”。70－80%之间时买入股票，200％时过热。 联系中国，可能要考虑中国的特点 GNP 国民生产总值gross national product（简称gnp）是指一个国家地区的国民经济在一定时期(一般1年)内以货币表现的全部最终产品(含货物和服务)价值的总和. GNP是按国民原则核算的，只要是本国（或地区）居民，无论是否在本国境内（或地区内）居住，其生产和经营活动新创造的增加值都应该计算在内。比方说，我国的居民通过劳务输出在境外所获得的收入就应该计算在GNP中。 它等于国内生产总值加上来自国外的劳动报酬和财产收入减去支付给国外的劳动者报酬和财产收入. GDP, gross domestic product,的定义为：一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。 GDP是按国土原则核算的生