股票投资组合及风险的分析.pptVIP

第八章 投资组合与风险分析 一 股票投资风险管理 二 证券投资组合理论 三 证券投资策略 四 别把鸡蛋放在一个篮子里 一、股票投资风险管理 证券投资可以取得收益，当然也会面临投资风险。如何评估收益和风险是投资者必须解决的重大问题，也是投资决策的前提条件。 加强股票投资风险管理，首先要了解证券投资收益和风险的度量方法，再根据收益和风险选择投资标的证券组合。化解证券投资风险的有效手段是正确运用证券投资组合理论。 证券市场投资者很多，按投资者对待风险的态度不同分为：风险喜好型、风险中性型和风险厌恶型。风险喜好型喜欢投资高收益高风险的证券品种，风险中性型对无风险和风险型证券收益相同时对风险处于无所谓状态，风险厌恶型对无风险和风险型证券收益相同时会选择无风险证券。 证券市场的大量数据表明，投资者是风险厌恶（Risk Aversion）型的。当投资收益相等时，投资者会选择风险小的证券。 风险证券的期望收益率=无风险证券收益率+风险溢价 证券投资风险的度量 证券投资风险的类型很多，按其影响范围可将总风险归为两类，即系统性风险（又称不可避免风险或不可分散风险）和非系统性风险（又称为可避免风险或可分散风险）。系统性风险可以用β系数来度量。非系统性风险可以通过投资多样化来化解。 总风险=系统性风险+非系统性风险 1、系统性风险。 系统性风险指由于某种因素的变化对市