投资项目风险管理(重点)精要.pptVIP

* * （1）投资风险概述 ?投资分类 直接投资就是把资金直接投入生产经营性资产，比如购买设备、建造厂房、购买生产原材料等，以便获得投资利润。 间接投资就是企业购买股票、债券、期货等产品，获得投资收益。 ?中国企业对外投资的模式：7种 建立海外营销投资,建立自己的国际营销渠道 境外加工贸易投资,直接在境外设厂,带动和扩大国内设备技术、原材料、零配件出口、如华源集团。 海外创立自主品牌投资 海外并购资产-品牌，如我国的TCL 海外品牌输出投资模式, 如,北京同仁堂,品牌誉满海内外,商标已受到国际组织保护。 国家战略主导投资模式，如三大石油巨头即中石化、中石油和中海油。 海外研发投资模式，如华为、中兴集团 2007年对外投资交易占实际GDP的份额（百分比） 中国香港 中国内地 （2）投资项目风险来源 影响企业投资项目收入不确定性因素多 对各项费用的估计不足 厂房及其机器设备的类型 项目寿命期的长短 （3）投资项目风险识别方法 ?保险调查法 ?核对表法：找到企业的标杆 ?组织结构图分析法 ?流程图分析法 ?经验、调查与判断法 ?事故树法 ?敏感性分析法 核对表法 关键：找到企业的标杆 标杆法是美国施乐公司确立的经营分析手法，以定量分析自己公司现状与其他公司现状，并加以比较。 标杆法就是将那些出类拔萃的企业作为企业测定基准，以它们为学习的对象，迎头赶上，并进而超过之 投资项目管理成功原因、失败原因。 投资项目管理成功原因 ?项目目标明确，对风险采取了现实可行的措施； ?从项目开始就让参与项目以后各阶段的有关方面参与决策； ?项目各有关方的责任和应当承担的风险划分明确； ?在项目设备订货和施工之前，对所有的设计方案都进行了细致的分析和比较； ?在项目规划阶段，组织和签约中可能出现的问题已事先预计到； ?项目经理有献身精神，拥有所有应该有的权限； ?项目班子全体成员工作勤奋，对可能遇到的大风险都集体讨论过； ?对外部环境的变化都采取了及时的应对行动； ?进行了班子的建设，表彰，奖励及时、有度； ?对项目班子成员进行了培训 事故树法 住宅销售量下降 经济不景气 市场供给量增加 定价过高 住宅自身有问题 缺乏特色 营销管理 管理效率低 促销手段落后 图6－1 住宅销售风险事故树 排除 排除 排除 （1）风险评估的对象：项目的单个风险 （2）风险评估的目的： 加深对企业自身和投资环境的了解 寻找实现项目目标的可行方案 务必使项目所面临的风险都经过充分、系统有条理的分析 了解各种影响风险的因素对项目各方面的影响 在多种可行的方案中应用一定的方法从中选出风险最小、收益最大的方案 （3）投资项目风险评估方法(重点) ?盈亏平衡分析 ?决策树分析 ?定性方法—风险等级分析 ?盈亏平衡分析 平衡点 产量（销量） 0 Q A R 成本 · 销售 额 总固定成本 盈利 总成本 销售 额 盈亏平衡分析基本模型图 亏损 盈亏平衡点产量(销量)法公式 即以盈亏平衡点产量或销量作为依据进行分析的方法。 其基本公式为： 式中：Q为盈亏平衡点产量(销量)； F为总固定成本； P为产品价格； V为单位变动成本。 要获得一定的目标利润B时的销量： ?决策树法 某商场要经营一种全新商品，经营期三年，请用决策树法进行决策分析。数据如下： 方案 畅销0.2 一般0.5 滞销0.3 大批进货 盈利40 盈利30 亏损10 中批进货 盈利30 盈利20 盈利8 小批进货 盈利20 盈利18 盈利14 决策树法的基本模型 计算各种状态下的期望值 大批量生产期望值= 【40×0.2+30×0.5+(-10) ×0.3】×3=60（万元） 中批量生产期望值= 【30×0.2+20×0.5+8×0.3】×3=55.2(万元) 小批量生产期望值= 【20×0.2+18×0.5+14×0.3】×3=51.6(万元) 投资项目 风险管理 §1风险识别 §2风险衡量 §3风险管理 *