第七章_金融期货要点.pptVIP

最小变动价位 CME的3 个月期国债期货合约规定： 每张合约价值为1 000 000元面值的国债，以指数方式报价，指数的最小跳动点为1／2个基本点，1个基本点代表的合约价值为1000000×0.01％／4＝25美元。 按此规定，指数的最小跳动点为0.005点，一个合约的最小跳动价值为12.5美元。 交割方式 CME的3个月国债期货合约以前曾采用实物交割方式，现已改用现金交割。 最终结算价根据最后交易日（合约月份第三个星期三）现货市场91天国债拍卖贴现率的加权平均计算 中长期国债期货的报价及交割方式 报价：采用价格报价法 5、10、30年期国债期货合约面值均为100 000美元，合约面值的1％为1个点（Point），也即1个点代表1000美元； 最小变动价位 30年期国债期货的最小变动价位为1个点的1／32点，即代表31.25美元。5年期、10年期的最小变动价位为1 /32点的1／2，即15.625美元。 交割 实物交割方式， 国债发行多采用无纸化方式，故通过电子转账系统划转 利率期货合约的主要内容 返回 例：CBOT的10年期国库券（T-note）期货合约 交易单位 100000美元面值T-note 交割等级 从交割月第一天起算，有效期至少为6年，但不超过10年，8%标准利率 最小变动价位 1/32点（每张合约31.25美元） 每日价格最大波幅 不高于或低于上一交