第四讲 金融市场要点.ppt

案例：百度的牛卡计划 牛卡计划，即“提供双重级别的普通股”，具有两种级别完全不同的投票权，原始股东具有极大的投票权，包括董事选举和重要的公司交易——如合并或出售公司及公司资产。 百度推出的“牛卡计划” ，是一种反恶意收购计划。这一股权设计计划称作“不同表决权股份结构”(DualClass Structure)。其方法为，将上市后的百度股份分为A类（ClassA）、B类(ClassB)股票。将在美国股市新发行股票称作A类股票，在表决权中，每股为1票，而创始人股份为B类股票，其表决权为每1股为10票。 在赴美上市的中国公司中，采用这一股权设置计划的，百度是第一家，也是目前唯一的一家。 * 中国海洋大学管理学院 * 3. 做市商制度 做市商：Market-maker，Dealer，指在柜台市场组织证券交易的证券商。 做市商制度：是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉度的机构作为主要的集中型的经纪商，不断向公众交易者报出某些特定证券的买卖价格，并在所报价位上接受投资者买卖要求的交易制度。 做市商发展的背景、过程（书P128） * 中国海洋大学管理学院 * 做市商制度的优点 有利于减缓价格波动，使股价保持一定的连续性； 交易所禁止做市商在价格大幅度下跌时抛售，大幅度上涨时收购。 * 中国海洋大学管理学院 * （三）证券交易方式 现货交易 期货交易 股票指数期货交易 期权交易 信用交