现代货币银行学计算题精要.pptVIP

第四节 金融衍生工具 金融衍生工具的概念是指在基础金融工具之上产生的金融工具。 衍生金融产品的分类，按产品形态来分，有远期 期货 期权和互换。 1 远期合同 ， 它是双方约定在未来特定的日期，按照既定的价格购买或出售某一资产。 特点： 1）非标准化 2) 多为场外交易 远期的购买方称 多头 出售方称空头 【例子】远期外汇的套期保值 某进口商将于3个月后付款100万美元，当前的汇率是USD：RMB=1：8.3；在这三个月内，如果汇率上升0.01，进口商就要多付1万元人民币；如果汇率下降0.01的话，进口商就会少付1万元人民币。 为规避汇率风险，进口商可在即期做一份3个月远期美元的多头，标的为100万美元，协议交割汇率为8.3。这样，无论市场汇率如何变化，进口商都把进口成本锁定在830万元人民币。 【例子】远期外汇合约 某进口商将于3个月后付款100万美元，当前汇率为8.3；为了防止汇率上升风险，该进口商同时做了一份远期美元的多头，标的物100万美元，协议交割汇率为8.3。假设：①三个月后汇率为8.32；②三个月后汇率为8.27。试分析该进口商的损益。 第四节 金融衍生工具 2 期货 期货是交易双方按照约定的条件，在未来交割一定的金融资产的活动，强调在交易所进行和公开竞价。 期货的种类 1）商品期货 棉花 食品 石油 金属 等 2）金融期货 外汇